经过三年的治理整顿，中国经济于1996年成功地实现了“软着陆”。人们普遍预期中国经济将此从进入又一轮的高增长阶段。然而，时至今日各种经济指标，如GDP增长率、失业率、通货膨胀率、货币供应量等已充分显示：中国经济已发生了根本性变化，第一次出现了真正意义上的“有效需求不足”，需求约束替代资源供给约束成为制约经济增长的主要因素。这既是市场经济体制趋于成熟的标志，也有利于企业转变增长方式和经营机制。而有效需求不足又是一把双刃剑，造成了掣肘投资及经济快速、健康增长的负面效应。这种负面效应反过来又阻滞了需求导向型经济增长的市场取向改革的步伐，影响了人民消费生活的提高，加深了经济运行总体下滑的态势。 针对中国目前出现的消费、投资需求不足现象，中国政府采取了积极的财政政策和适度的货币政策，以刺激总需求。虽取得了明显成效，然而经济形势的发展却表明，中国政府对经济进行宏观调控，以维持经济增长的能力正面临着越来越严重的挑战。中国政府通过财政、货币政策刺激经济的效果越来越差，且空间也越来越小。事实证明，中国经济的自主增长能力并没有得到真正恢复。如果届时中国经济仍不能出现以企业投资和居民消费 而不是政府开支拉动的增长，中国经济就可能陷入极大的困境。 为了避免发生这样的结果，我们必须对内需不足的原因及性质 作进一步的思考，并采取有力措施，标本兼治以防止内需不足的；继续发展。全文包括四大部分。．第一部分，宏观经济形势回顾。通过对各类宏观经济指标的J 分析，说明经过二十年来的改革开放，我国经济已由改革初期的 “高增长、高通胀、低失业”状态转变为现代的“低增长、低通胀、 高失业”状态，通贷膨胀和困扰我国经济发展多时的瓶颈制约已 基本消失，中国经济第一次出现了真正意义上的消费需求、投资 需求不足。这是全文问题的提出。 第二部分，消费需求分析。本文从三个方面，即：收入与支出 预期的不断恶化、收入分配失衡、供需结构矛盾来具体分析消费 需求不足的深层原因／ 出刺激消费的政策应同改善供给结构、 社会保障制度的建立、改善分配结构相联系而不是简单地为刺 激消费而刺激消费，否则只会带来暂时的效果，而无法保障经济3 长期健康的运行。 第三部分，投资需求分析。本文主要从两个方面来论述投资0． 需求不足的原固。一是多年重复建设造咸的生产能力过剩影响 了投资主体的预期；二是投融资体制的扭曲导致了有效投资需 求不足指出投资需求不足是市场化改革未到位，市场自我调整 一2 一 二 机制尚未全面形成条件下不可避免的现象。困此刺激有效投资 需求的最关键办法只能是继续改革投融资体制和国有企业，拓 宽非国有经济的投资领域和融资渠道，解除对有效投资的各类 金融抑制和非金融抑制。 第四部分，结束语。通过上述两部分对消费、投资的具体分 析，总结出造咸目前内需不足错综复杂的原因背后隐藏着一个 共同点，即我国经济正处于从计划经济体制与市场经济体制并 存的双轨制向社会主义市场经济体制全面转型的时期。内需不 足是经济转型期不可避免的现象。解决它只有通过重塑市场主 体、建立统一的市场体系和高效的市场机制、规范政府职能来完 成。困此必须加快向社会主义市场经济体制的过渡。 本文力图通过对消费、投资需求不足的性质及原因作进一 步的思考，为宏观经济政策提供启发性建议，以促使国民经济快 速、持续、稳定的增长。 一3 一