投资组合理论是金融学中的重要研究课题之一,其目的是寻求一个最优投资组合在给定收益水平下使投资风险最小化,或者在给定的投资风险水平下使投资的收益最大化。VaR(value-at-risk)和CVaR(conditional value-at-risk)是近年来提出的新的风险度量方法。特别是CVaR风险度量由于具有许多优良性质,已引起众多研究者们的注意,成为金融风险管理中研究的前沿课题。 本文首先在介绍方差推广模型的基础上,提出了基于绝对离差风险控制下的log-最优资产组合模型,讨论了其最优解的存在性与唯一性,设计了求解此模型的遗传算法,并进行了数值模拟。介绍了VaR及CVaR的概念和性质,并对CVaR关于投资组合的灵敏度进行分析,得到CVaR关于投资组合一阶、二阶导数的解析表达式,进一步证明了CVaR的凸性并利用它来估计CVaR有效资产组合。介绍了均值—方差模型有效边界及两基金分离定理,研究了正态情形下风险资产组合的均值—CVaR模型,得到此模型下的两基金分离定理及其有关性质,并与均值—方差模型进行了比较。最后,简要介绍了一致性风险度量标准,并对进一步的研究方向进行了展望。