随着我国外汇储蓄规模的不断增长，以及外币存款的低利率和外汇市场固有的汇率风险，外汇持有者已不再满足于只有普通存款和实盘买卖这样的投资渠道，他们盼望市场能提供有创新意义的新的投资渠道。中国银行从2002年12月到2003年5月相继推出的两得宝和期权宝外汇期权产品满足了这一需求。外汇期权产品的刚一出现，就受到了市场的广泛关注，这是我国外汇市场迈向成熟与完善的一大创新之举。 本文的主要内容有两大部分，一是外汇期权的定价，二是中国外汇期权市场的实证研究。 在第一部分里，首先介绍了外汇期权的概念及其市场发展状况(第一章)；接着描述了期权定价的一般理论，通过对经典的Black-Scholes定价模型和二项式期权定价模型的详细推导，阐述了期权定价的思想与方法(第二章)：然后结合外汇期权本身的特点，在Black-Scholes定价模型的基础上，给出了欧式外汇期权的解析定价公式，以及利用二项式期权定价原理给出了美式外汇期权的定价方法(第三章)。 在第二部分里(第四章)，选择了中国银行上海分行的两得宝和期权宝产品作为实证研究的对象。首先详细介绍了这两款产品；接着选择了美元与日元、美元与欧元币种组合的两得宝和期权宝，利用欧式外汇期权定价模型计算出2004年1月5日到2004年2月16日间22个交易日不同产品的理论价格区间范围，并将理论价格与市场价格作了比较；最后还根据汇率对这22个交易日几种产品的实际收益情况作了分析。 本文最后(第五章)对包括外汇期权在内的期权风险防范问题作了探讨。