自从上世纪80年代开始,我国商业银行开始逐渐探索对外投资道路,2001年中国加入世界贸易组织之后,我国的商业银行对外投资的热情进一步提高。但是与此同时,我国商业银行业起步较晚,对外投资业务不太成熟,对外投资行为对商业银行经营风险的具体影响还未可知。因此本文在我国商业银行逐渐对外开放的背景之下,研究商业银行对外投资行为对其经营风险的影响。本文收集整理了具有代表性的35家上市商业银行2008年至2017年的经营状况数据,并且对商业银行的对外投资行为进行分析。从整体银行业的角度来看,几乎所有商业银行的海外资产总额均是逐年上升的。从所有权不同的银行分类来看,国有大型商业银行和非国有小型商业银行的对外投资均值都在稳步上升,其中国有商业银行的对外投资额度均值水平最高,非国有商业银行的对外投资额度均值基本上也在保持增长。本文综合了商业银行对外投资活动中可能面临的风险,采用三个指标来确定银行风险。首先是出于商业银行整体经营风险考量的Z值,其核心思想是衡量商业银行出现破产风险的概率。其次是考察商业银行信贷风险的不良贷款率（NPL）,第三个是商业银行的流动性指标,本文采用流动性比例（LR）衡量商业银行的整体流动性风险,在学术研究中也广泛应用。本文以商业银行的经营风险、信用风险、流动性风险水平作为被解释变量,对外投资行为作为解释变量,同时添加了银行自身层面、监管要求层面以及宏观经济层面的控制变量,建立面板数据模型进行回归。实证结果显示对外投资行为会显著得提高商业银行的经营风险和信用风险,结论也符合经济常识。因为商业银行海外贷款的质量是优于国内贷款质量,同时出现流性风险的情况过于少见且极端,所以对外投资给商业银行带来的信用风险和流动性风险较小。根据理论基础和实证结果,本文提出几点政策建议:（1）控制对外投资额度,使其保持在合理区间。（2）拓展对外投资范围,分散信贷风险。（3）强化风险管理与防范手段。