外部环境变化的压力和风险以及企业因自身经营管理不善而引发的财务问题都会使企业在生产经营过程中遭遇财务危机陷入财务困境。深刻认识和全面探究企业陷入财务困境的影响因素,对于提高企业生产经营管理质量,保护相关利益者免受亏损以及促进我国市场经济和资本市场的良性发展,维护社会和经济稳定具有重要意义。本文通过整理相关文献资料和理论基础知识,在沪市和深市的制造业中,选取2006到2010年期间每年新增的69家ST上市公司,并为该样本组选取相同数量用于配对的财务正常公司,研究样本时间跨度比较大,所依据的选取原则更加精确。通过对我国上市公司财务困境现状的说明以及财务困境产生原因的分析,推导并细化影响公司陷入财务困境的财务与非财务影响因素,选取反映两类影响因素的40个指标变量,更为科学合理和全面综合的反映企业经营管理状况。通过K-S检验样本数据的理论分布为非正态分布,因此,本文决定不选用t检验和其他回归方法。通过使用曼-惠特尼U显著性检验方法验证财务困境与财务正常公司的差异,研究结果显示,大多数财务因素指标变量对公司是否会陷入财务困境具有显著性影响。非财务因素中公司治理类包含的董事会规模、两职分离情况、独立董事比例检验结果对财务困境的影响不显著,而用管理费用率代表的代理成本对财务困境有一定影响；股权结构类的股权集中度、股权属性、最终控制股东类型对财务困境影响显著性不强,用高管持股比例代表的管理层激励验证了财务困境公司激励效果不如财务正常公司,两组样本关联交易检验显著性都不强。通过对定量变量使用因子分析法提取了6个主成分,并使其与选取的具有显著性差异的4个定性变量作为回归模型自变量,获取了拟合优度较好的回归结果,加入非财务因素变量的模型对财务困境判断精确度更高,同时,回归模型系数验证了盈利能力、偿债能力、资产管理效率、成长能力、审计意见越好,诉讼仲裁越少的企业越不容易陷入财务困境。本文最后结合实证结论给予企业防范与应对财务困境的相关建议,期望通过这些影响因素帮助企业分析自身财务状况和治理水平,及早发现财务及管理上存在问题及异常状况,采取有效地应对解决措施,避免企业陷入财务困境。