财务困境是公司财务学的一个重要而又复杂的研究领域。而财务困境成本(Financial Distress Cost)始终是个颇具争议的概念和论题。财务困境成本问题的复杂性在于两方面：其一，财务学家对于财务困境与公司业绩之间关系有着不同的理解，即财务困境成本是否存在的问题；其二，在认同财务困境成本存在的前提下，如何准确计量财务困境成本?通常认为财务困境成本由直接成本和间接成本构成，直接成本即破产成本，主要由各种破产清算费用组成；间接成本是财务困境对企业综合经济效益的损伤。目前人们往往关注破产成本对企业利害关系人利益的损害，却忽视了对企业破产前累积的财务困境间接成本的考察与计量，殊不知，正是由于财务困境间接成本的加剧才最终导致了破产成本的发生。所以，我们有必要加强对企业财务困境间接成本的实时测算、控制及预警。然而，目前对于财务困境间接成本的计量方法，却存在着考察面过窄、指标单一、财务指标的选取随意等问题。这些缺陷影响了企业财务困境成本计量的准确性。本文在阐述了财务困境成本相关理论的基础上，分析了财务困境成本的构成及形成机理，拓宽了财务困境成本的内涵；并对现有的各类财务困境成本的计量方法进行了评价。针对经营边际变动模型指标单一，考察面过窄的局限性，扩充了偿债能力、资产经营能力、发展能力等多组财务指标，构建了困境企业多方位的财务困境成本考察计量体系。同时，为提高经营边际变动效率模型指标的可验证性，论文运用主成分分析方法，较为严谨的甄选出困境成本指标体系的构成指标，并推导了不同财务困境成本指标权重值，改善了原有经营边际变动效率模型对困境成本指标选取的随意性。本文希望能够对困境企业经理层加强对财务困境间接成本的实时测算、控制及预警提供现实指导，并对财务困境间接成本的确认、计量、困境成本指标的标准化等问题提供一定的参考价值。