【摘 要】
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从财政包干制到分税制,中央与地方财权和事权划分一直是我国财政关注的问题。分税制下,中央政府的财政收入增加,近几年,地方政府的财政支出占据全国支出八成以上份额,收入却只有一半,举债成了地方政府促进地区经济发展的必要途径。当前,“脱贫攻坚”、“减税降费”等国家政策、新冠疫情的经济形势对地方财政提出了新的挑战,地方政府专项债务投资“两新一重”建设,引领产业结构转变成为新的发展方向。地级市作为地方最主要的
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从财政包干制到分税制,中央与地方财权和事权划分一直是我国财政关注的问题。分税制下,中央政府的财政收入增加,近几年,地方政府的财政支出占据全国支出八成以上份额,收入却只有一半,举债成了地方政府促进地区经济发展的必要途径。当前,“脱贫攻坚”、“减税降费”等国家政策、新冠疫情的经济形势对地方财政提出了新的挑战,地方政府专项债务投资“两新一重”建设,引领产业结构转变成为新的发展方向。地级市作为地方最主要的举借人和使用者,从地级市层面出发,分析地方债务与经济增长之间的关系具有重要意义。考虑到显性债务与隐性债务性质的不同及彼此的联系,本文基于327个地级市数据,运用stata软件对2015-2019年的面板数据进行固定效应回归,分别从地方政府债务、城投债以及债务结构三方面研究了与经济增长的关系,并且进行了东部和中西部地区的异质性分析,得到以下研究结论:（1）无论是地方政府债务还是城投债与经济增长之间均为倒“U”型的关系;（2）东部、中西部地区两种债务与经济增长之间也呈现倒“U”型,但对于不同债务种类,债务规模的平衡点存在差异;（3）城投债在总债务中占比的增长会对地区经济产生负面影响;（4）在影响经济增长上,宏观税负与地方债务之间存在替代效应,温和的通货膨胀与地方债务之间存在协同效应。根据实证结果,为促进地区经济增长,本文从地方政府和中央政府的角度,对如何管理地方债务提出政策建议。
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