目前,实现我国创新驱动型增长是建设新时代中国特色社会主义的重要目标之一,通过研发创新推动经济飞速发展已成为必由之路。我国新技术的研发越来越依靠高新技术企业,一旦其研发过程产生投资断层的问题就会引发研发活动的相关问题,例如,研发中断导致的高额调整费用,因此,确保高新技术企业研发投资的持续性和稳定性就显得尤为关键。为有效减少研发过程中产生的额外费用,就必须为研发注入持续稳定的资金以确保研发的持续性。在现实中,企业内部资金的动态变化及外部融资环境的限制都会对研发投资活动造成比较重要的影响,因此对研发投资的稳定性进行研究,确保研发投资处于平滑状态,对维持企业的创新力具有非常重要的现实意义。本文以企业财务柔性的策略为切入点,探讨财务柔性如何平滑研发投资,并对不同方式获取的财务柔性的平滑作用进行比较,同时研究在产权性质影响下的财务柔性对研发投资的平滑作用。基于此,本文选取了2012年-2019年沪深两市的A股379家高新技术企业的2459个平衡面板数据作为研究样本,运用欧拉投资模型刻画企业研发投资,通过系统GMM估计方法得出以下结论:（1）高新技术企业的财务柔性对研发投资有平滑作用,即高新技术企业可通过释放财务柔性来平滑研发投资;（2）相较于现金柔性,高新技术企业债务柔性对研发投资的平滑作用更大,即现金柔性对高新技术企业研发平滑无显著作用,管理者必然会权衡高融资约束下资金的使用方向,更多地将现金柔性用于预防日常财务危机,对于需要抓住投资机会的研发投资,更多依靠债务柔性促进高新技术企业的研发平滑。（3）产权性质会影响企业财务柔性对研发投资的平滑作用,相对于国有企业,民营企业的财务柔性对企业研发投资的平滑作用更大。基于研究结论对我国高新技术企业提出如下三点建议:第一,提高财务柔性储备意识。虽然管理者会尽力避免财务冗余导致我国高新技术企业财务柔性储备不足,但建议管理者向柔性财务管理适度倾斜,为企业持续研发提供财务资源的支持和保障。第二,优化财务柔性配置。从本文的研究结果来看,债务柔性比现金柔性具有更强的适应性,企业在获取外部平滑资金遇到瓶颈时,通常会选择现金柔性。因为现金柔性是确保企业可持续性获取研发资金的最后一道屏障,所以企业在面临平滑机制的选择时会先考虑债务柔性（外源柔性）,然后才会考虑现金柔性（内源柔性）。第三,防止财务柔性滥用。企业应结合公司规模、成长阶段、外部不确定性综合调整财务柔性水平,避免财务冗余。