会计师事务所作为资本市场上重要的鉴证服务机构,承担着保障企业对外信息披露质量的重要职责,是维护经济平稳运行的中坚力量。我国审计市场起步较晚,本土会计师事务所在经历了改制与合并的发展阶段后,业务规模日益壮大,却因为忽视服务质量而出现一系列审计失败案件。近年来,证监会罚单频出,多家事务所因“两年两单”处罚事件而被暂停证券业务许可。立信会计师事务所作为本土第一大所,已连续三年受到证监会的行政处罚,但是业绩却持续增长。不由引人深思,立信为何接连受罚还能不断发展?证监会的行政处罚是否起到了应有的监管效果?关于行政处罚对会计师事务所影响的研究,大多是以实证的方法,从市场份额、审计质量或审计收费等单一角度建立模型进行分析,较少就某一典型案例进行深入研究。由于学者们的研究主题不同,采用的研究模型和样本数据不同,因此得出的结论不尽相同。本文突破已有文献的研究思路,采用单案例的研究方法,以立信会计师事务所为典型代表,多角度深入研究证监会对会计师事务所的监管效果。本文立足于我国审计市场发展的现状,探讨行政处罚对会计师事务所的经济影响,以期为政府监管和事务所发展提出合理化的政策建议。本文研究发现,立信会计师事务所在受到证监会的行政处罚后,审计质量明显提高,市场份额和审计收费随着市场整体环境的改善而提高,未因受罚而出现消极影响。由此认为,证监会的行政处罚起到了提高会计师事务所审计质量的监管效果,但由于我国声誉机制尚未完全建立,市场客户对受罚事务所的惩戒效应不明显。具体来看,行政处罚对事务所的外部影响,表现为市场份额的变动情况。立信所受罚后,客户流动性明显增强,采取大量吸收新客户的方式保持客户数量的增长。行政处罚对事务所的内部影响,表现为审计质量的变化情况。立信所受罚后,审计风险的管控意识明显增强,采取加强客户质量控制的措施来规避风险,进而引起审计质量的提高。市场份额和审计质量共同影响审计收费,两者的提高保证了立信所审计收费的高额增长,致使行政处罚未对立信所的审计收费产生消极影响。通过对立信所的受罚情况和经济影响进行深入分析,本文尝试提出促进我国本土事务所规范化发展的启示与建议。从政府角度来看,证监会的监管表现出处罚力度不足和严重滞后性的特点,致使市场对受罚事务所的惩戒效应不明显,因此政府部门亟待提高对事务所的监管效率,加大处罚力度。从事务所角度来看,事务所受罚会向市场传递出其审计质量低劣的信号,使其蒙受声誉损失,因此本土事务所应当提高风险管控意识,完善质量控制制度,从而提高审计质量,加强声誉建设。