利率作为资金的价格，可以直观的反映资金的供求关系，并且与宏观经济运行也有着密切的联系。而利率期限结构也因其在资金定价、资金调配和调控宏观经济中的积极作用而受到专家和投资者的广泛关注。特别是在大力推行利率市场化的形势下，市场化的利率价格更加真实而全面的反映了经济社会的发展状态，完备的收益率曲线除了可以体现人们对未来利率水平的态度和预期，也有助于国家对货币政策的制定以及对政策执行效果的检验，而这也更加显现出对利率期限结构进行研究的重要性和迫切性。
　　本文首先对实证部分用到的模型方法进行介绍，并最终确定采用动态Nelson Siegel模型（下文简称为“DNS模型”）对我国国债收益率曲线进行拟合。这种模型兼顾拟合优度高、待估参数少、稳定性强、参数的经济意义较为明显等优势，同时该模型还可以对参数的未来走势做出动态预测，能够更好的辅助利率和宏观经济的研究。在模型拟合阶段，由于固定参数λ的值使得DNS模型由非线性转化为线性模型，因此首先尝试采用最小二乘法对其进行参数估计，但直接采用DNS模型的原始形式会忽略各时点样本之间的相关性，导致样本信息缺失。考虑到状态空间模型可以解决多输入多输出的建模问题，因此将DNS模型转换为状态空间方程的形式，并采用卡尔曼滤波的方法对相关参数进行估计。在设置各参数的初值时，充分利用普通最小二乘估计的结果，并且利用新的样本信息对初值进行不断修正，极大的提高了模型拟合的精度。在对拟合结果的分析中发现，参数的估计值与债券市场的实际特征基本一致，同时三因子的拟合值与其经验值均呈现出较强的相关性，反映出参数良好的估计效果和经济意义。另外，通过相关性分析发现，三因子只与其自身的滞后一阶有显著的相关关系，与其他因子的当期和滞后期均不存在显著的相关关系。在实证分析后，本文通过对DNS模型样本内估计效果和样本外预测能力的检验，证明该模型确实可以较好地拟合和预测我国国债收益率曲线，具有较强的适用性。
　　最后，本文从斜率因子的拟合值出发，将其处于异常范围（3/4分位点以外）的时期与实际情况相对应，从基准利率调整和央行公开市场操作两个角度对利率期限结构的影响因素进行分析，发掘了这两种利率调整手段与收益率曲线形态之间的紧密联系，说明了完备的收益率曲线在利率市场化阶段的重要意义与价值。