现代企业的两权分离同时带来了第一类和第二类代理问题,使得企业偏离价值最大化的目标,完善的公司治理机制是缓解代理问题的重要手段。此外,随着法制建设的不断完善,管理层和董事面临更大的执业风险。为规避执业风险,管理层和董事可能会倾向于保守而使企业错过某些机会从而损害企业价值。在这样的背景下,董事高管责任保险作为一个新的治理机制,将对公司治理和企业价值产生影响。然而理论界对于董事高管责任保险的作用一直未有定论,且由于我国与西方国家相比在文化背景、法律背景以及制度环境等方面均存在差异,董事高管责任保险发挥的作用也可能因此不同。因此,研究董事高管责任保险是否有助于提升我国上市公司的企业价值,具有重要的理论意义和现实意义。本文采用2002-2017年A股上市公司的非平衡面板数据,通过描述性统计、组间均值比较分析、相关性分析、多元回归分析等计量方法研究董事高管责任保险对于企业价值的影响;同时探究董事高管责任保险对于企业价值的影响在不同的产权性质和股权集中度情况下有何不同;最后本文以非效率投资为中介变量探究了董事高管责任保险对企业价值的影响机理。本文的研究结论有以下三点:一、董事高管责任保险可以提高上市公司的企业价值;二、国有产权性质和股权集中度的提高分别削弱了董事高管责任保险的价值提升作用;三、董事高管责任保险可通过减少非效率投资而提升企业价值。在控制了内生性的影响后,本文的结论仍然成立。最后,本文根据研究结论从完善相关制度、完善产品设计及加大宣传力度、推进国企改革和优化上市公司股权结构四个方面提出了相关建议。