中小企业是我国经济增长的重要来源,也是经济转型和高质量发展的动力源泉,但中小企业融资难的问题目前仍未得到有效解决,“两多两难”(民间资金多、投资难;中小企业多、融资难)的问题仍十分突出。中小企业融资问题,一直是学术界研究的一个重点。资本市场是中小企业直接融资的主要途径。提高资本市场对中小企业融资效率是解决中小企业融资难的重要手段。但我国资本市场在发挥直接融资功能、满足实体经济需求方面仍然不足,尤其是对于中小企业的覆盖面不足、融资效率偏低。研究资本市场如何更好地支持中小企业融资具有重要的理论意义和实际应用价值。本文创新性地将资本市场多层次性与中小企业融资的基本理论相结合,论证了中小企业融资需要资本市场,资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件。接着,结合我国境内资本市场的分层实践,从公开市场和非公开市场两个层面分析了我国资本市场对中小企业融资的效率,并通过模型计算测度我国资本市场对中小企业融资效率。随后,系统分析了我国资本市场对中小企业融资效率不高的原因。最后,通过系统总结梳理典型国家和地区资本市场在支持中小企业融资方面的实践经验,结合我国资本市场的实际情况,从存量制度优化和新模式探索两个方面提出提高我国资本市场对中小企业融资效率的相关政策建议。论文的主要内容结构如下:第一部分为导论:主要阐述了本篇论文研究的时代背景、主要目的、理论与实践意义及研究对象,从中小企业融资、资本市场与中小企业融资的关系、资本市场融资效率三个方面对国内外研究现状进行综述,阐述了研究思路与方法、创新与不足。第二部分介绍资本市场支持中小企业融资的相关理论,说明资本市场对中小企业融资的重要意义,同时从资本市场的内涵与外延出发归纳总结资本市场的层次性理论,据此论证资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件。第三部分从非公开层次和公开层次两个维度分析我国资本市场对中小企业融资效率,分析表明我国资本市场对中小企业的覆盖面十分有限,在促进中小企业融资方面的效果不佳,为中小企业提供资金的能力不足。第四部分运用数据包络分析(DEA)方法测算我国资本市场对中小企业融资效率,结果显示我国资本市场对中小企业融资效率整体偏低。第五部分从资本市场微观运行机制的角度(包括发行制度、信息披露制度、中介机构管理制度、二级市场交易机制、投资者类型等),探析我国资本市场对中小企业融资效率不高的根源。第六部分为境外经验启示部分,重点介绍美国、英国和台湾地区资本市场的结构及其在支持中小企业融资方面的制度创新,总结发展的一般规律,为完善我国资本市场提供参考。第七部分为政策建议部分,基于前文的研究,从资本市场运行制度优化和融资模式探索两个方面提出政策建议。论文研究得出的主要结论包括:一是中小企业融资离不开多层次的资本市场,资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件。二是从我国境内资本市场发展现状看,不论是公开资本市场还是非公开资本市场,对中小企业的覆盖面有限,融资效率偏低。三是我国既有公开市场也有非公开市场,有主板也有中小板、创业板、新三板,基本上形成了多层次的资本市场结构,但多层次资本市场的微观运行机制还不够完善,缺乏相互协同相互配套,这是导致我国资本市场对中小企业融资效率不高的根源。四是境外典型国家和地区通常通过发展多层次的股票市场来促进中小企业融资,不论在多层次股票市场结构,还是在具体制度实践方面,都针对中小企业特点进行创新探索,在促进中小企业融资方面效果显著。五是可从资本市场运行制度优化和新融资模式探索两个方面提高我国资本市场对中小企业融资效率,其中前者包括构建资本市场多层次发行制度体系、降低中小企业融资过程中的成本支出以及资本市场其他运行机制方面的制度完善;后者是指在控制风险的前提下构建我国中小企业的股权众筹融资模式。