本文旨在研究民营上市公司选择纾困融资的动因和效果,主要内容大致分为四个部分。首先,通过查阅相关文献和资料,形成了纾困融资的相关概念,对纾困资金的来源、纾困投资的模式和民营上市公司接受纾困的模式进行了总结,提出纾困融资与其他融资方式的区别在于逆周期性、非常态性、指向性和综合性。其次选取了棕榈股份接受河南豫资保障房公司的纾困融资作为案例研究对象,通过对棕榈股份开展经营情况分析总结得出了纾困融资的动因,通过基于事件研究法的短期市场效应和Z计分模型等定量分析方法,总结得出了棕榈股份接受纾困融资的效果。其中棕榈股份纾困融资的动因包括缓解资金需求、优化融资渠道、引入长期资金和改善经营环境四个方面,纾困融资的效果则分为填补资金缺口和获得战略支持等正面部分和融资成本有所上升、短期市场反应不佳、财务风险仍然存在等负面部分。第三,本文提出上述负面效果的潜在成因包括纾困资金要追求回报和防止路径依赖、信号传递不符合预期、出现逆向选择与负向激励三个方面。最后本文向纾困融资双方分别提出了加强自身造血能力、正确对待纾困融资、利用纾困融资加速转型以及加强风险共担机制建设、提升信息透明度的建议。