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信息经济学理论表明价格并不能囊括全部的市场经济关系,信息的搜寻需要成本,而个人决策者因此必定不能考虑到所有信息并作出最优决策,在股票市场亦如此。行为金融学表明投资者会受到许多非理性因素的影响,认知偏差会导致非理性行为。投资者会因信息获取的不完全和非理性因素而导致的认知偏差而产生非理性注意,进而做出非理性决策从而影响其投资收益结果。对投资者非理性注意程度根据时间序列进行测度能够探测投资者的非理性注意是如何影响投资者在作出非理性决策后所获取的投资收益的。许多学者运用了多种方法测度投资者非理性注意,本文则应用量化交易的方法,选取2013年1月1日至2019年12月31日期间A股市场的指数成分股与部分行业股票数据进行了模拟交易,通过模拟我国投资者股票交易策略对我国股票市场的投资者非理性注意程度进行测度。本文首先应用表现较好的中证500成份股、沪深300成份股、创业板股票作为股票池进行模拟交易,结果表明以这三个模拟交易中均存在投资者非理性注意。此外本文利用模拟投资者在股票市场的交易策略对2013年至2019年内自然人投资者持股市值占比超过40%的行业股票进行了模拟交易,交易时段仍为2013年1月1日至2019年2月31日。结果表明在自然人投资者持股市值占比较大的股票池中进行交易的投资者,其自我主导性更强,无论是在股市行情下行时期还是股市短期复苏时期,其非理性注意对其投资策略的影响加成大,从而导致的投资收益变动幅度也更大。本文的实证结果发现,运用量化交易策略模拟投资者股票交易策略能够测度投资者非理性注意程度,并且在以个人投资者持股市值占比小于40%的A股为股票池时,其投资者非理性注意的程度小于以个人投资者持股市值大于40%的行业股票池中的投资者非理性注意程度,且前者因投资者非理性注意而导致的收益率波动幅度也小于后者,说明个人投资者持有股票市值的占比越大,因其非理性注意而导致的股票市场收益的波动性也会越大。本研究结果表明我国股票市场会因个人投资者非理性注意而导致我国大量的个人股票投资者会因此而受到巨额损失,这与我国的金融市场改革方向中的市场化相背驰,因此本文为我国股票市场未来的投资者结构改革提供了一些可能有用的证据。