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改革开放以来,中国的经济经历了30年快速增长,中国的企业已经不满足于以加工制造制成品开拓海外市场,而希望成长成为吸引外资和资本输出的双重大国。尽管中国企业对外直接投资数量大幅增加,在全球经济中也占有一定地位,但不可否认的是,中国融入全球经济的时间并不长,基于实践总结出来的对外直接投资经验并不多。中国企业针对对外直接投资的风险研究不足,单纯地积累资本和研究价格,并不能使中国的对外直接投资发展的一帆风顺。对外直接投资企业经营不顺利者比比皆是。对外直接投资风险的监控,是企业发展的瓶颈。 中国是发展中国家,研究中国企业对外直接投资相关内容,是对对外直接投资理论的深入探讨。随着中国企业对外直接投资数量的增加,对外直接投资的风险问题被越来越多的重视,有关于风险管理、风险控制的理论被越来越多地引入企业对外直接投资领域。本文分析中国企业对外直接投资的风险,研究风险的监管和控制方式,以近年来发生的实际案例为支撑,初步对中国企业对外直接投资可能遇到的风险进行分类,并逐一研究其监督和控制措施。 对外直接投资相关理论经过几十年的研究发展,有很多相关成果。小规模技术理论、技术地方化理论、竞争优势发展论、长期战略理论等等发展中国家对外直接投资理论的产生和发展,为中国对外直接投资奠定了理论基础,而学界对风险的研究,更是为中国企业铺平了理论道路,根据风险的含义,以及企业对外直接投资的性质,可以把企业对外直接投资的风险描述为:在一定环境和期限内,由于客观存在的外部因素及内部因素共同作用,可能导致境外投资企业在投资所在国的生产经营等一系列活动过程中发生损失。企业对外直接投资风险也是一种不确定性。 我国对外直接投资规模正在逐年扩大,参与对外投资的省、市、地区也逐渐增多。截至2010年底,中国企业投资设立的境外企业超过1.5万家,非金融类对外直接投资存量2588亿美元,境外企业资产总额超过1万亿美元。截至2009年底,中国境内12000家投资者在国(境)外设立对外直接投资企业1.3万家,分布在全球177个国家和地区。另外,中国对外直接投资目的国也在不断增多,目前,亚洲是中国设立境外企业最为集中的地区,其次为欧洲,非洲位居第三。 尽管我国企业对外直接投资发展迅猛,但企业面临的风险种类更多,风险更大。中国企业对外投资的风险分类和内容应该被着重研究。我国对外投资合作可能遇到的风险可以分为外部风险和企业内部风险,主要包括政治风险、经济风险、政策风险、自然风险等等。 了解和分析了中国企业对外直接投资风险的分类状况和内容,把更多的研究放到如何预警和防控中国企业对外直接投资可能遇到的风险上。一般来说,企业对外直接投资风险的预警和控制程序可以分为三个步骤,前期预警,中期运行中控制和后期总结。中国企业有自己的特点,而国有企业和民营企业的特点又各自不同,针对国有企业资金雄厚,背景实力雄厚,但对外直接投资目的、利益不明确等特点,和民营企业投资目的明确,但是企业规模小、融资困难,宏观目光普遍短缺,缺乏长远的战略目标,只注重短期利益等特点,设计各自各个方面风险的防控体系,并总结风险防控流程,以流程图的形式予以展现。 本文在以下几个方面进行了独立的分析:第一,在对企业对外直接投资风险分析的基础上结合中国对外直接投资的现状和特点,深入讨论并举例说明了中国特有的对外直接投资风险类型及其表现;其次,在对中国企业对外直接投资案例分析的基础上,提出了各类风险的规避方法和控制体系;最后,初步尝试建立中国企业对外直接投资前期预警、中期控制和后期总结的一整套可行的风险控制流程。 由于中国企业对外直接投资实例比较分散,缺乏从始至终完整的一个案例,因而实证分析较为琐碎,其次,建立的对外投资风险控制流程,暂时无法有针对性地进行验证。