内部控制是保证企业资产安全、经营合法合规、财务报告及相关信息真实完整，提高企业经营效率和效果，促进企业实现发展战略的重要途径。内部控制功能有效性的发挥有赖于企业建立、健全合理的内部控制制度。对外投资是企业生存、发展和壮大的重要战略举措，与企业的生命休戚相关。对外投资内部控制制度设置的不当，投资的盲目决策、程序混乱等问题会导致企业遭受重大经济损失并陷入困境。　　HNG烟草公司是国内著名的烟草制造公司，综合实力强、资金雄厚，投资控股了多家行业内的上、下游企业和行业外的多元化经营企业。近些年来，HNG烟草公司在中国烟草总公司的统一部署下，对公司的对外投资做出了重大调整。然而，通过调研我们发现，HNG烟草公司的对外投资内部控制制度并不完善，存在诸多缺陷。　　本文回顾了烟草公司对外投资内部控制理论的国内外相关文献，从委托代理理论、系统论、控制论、信息论的角度对企业构建对外投资内部控制制度进行了理论分析。随后，论文分析了HNG烟草公司的特点，从内部控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督等方面分析了HNG烟草公司对外投资内部控制的现状，结合流程图法识别出公司对外投资内部控制中存在的问题，并对现存问题的内在成因进行剖析。最后，结合HNG烟草公司的特点和具体情况，论文依次对公司对外投资的决策、决策执行、处置等环节的内部控制提出了改进建议。本文认为，公司在原有的基础上还应当在投资决策时提供风险评估报告，加强投资效益分析，必要时实行一票否决制；在投资执行时应当加强投资执行过程中的反馈和定期检查；在投资处置时应当加强对清产核资工作的监督，严格审查受让方的资信。