市场竞争日愈激烈,创新是驱动企业发展的主要动力。因此,影响企业创新成果的因素就成为大家关注的焦点。研发投入无疑是其中最为直接的影响因素。但不同企业在研发的资金投入上却存在很大差异,究竟是什么原因导致企业之间的研发投入会存在差异?这个问题引导我们去关注作为企业决策主体之一的高管人员对研发投入的影响。本文选取2011—2013年期间A股上市的医药制造业(C8)和电子信息技术业(G)上市公司为初始研究样本,考察了高管权力对企业研发投入的影响。在此基础上,基于外部政策安排视角,研究政府补助对二者之间关系的影响作用。最后将样本公司分为主板和中小板两组,分别检验政府研发补助、高管权力对不同类型企业研发投入行为的影响。研究结果表明,高管权力对企业研发投入起到明显的促进作用。这说明权力较大的高管更能从企业长远发展的角度看待创新对于企业的重要性,因此,他们会更支持企业进行研发投资。政府资金支持正向调节了高管权力与企业研发投入之间的关系。表明政府补助使得企业在研发方面的经费更加充裕,当高管权力较大时,可以对政府研发投入资金进行更充分有效的利用,促进企业研发投入水平的提高。相比主板企业,中小板企业高管权力对研发投入的促进作用更强。这说明中小板企业在资金和规模都处于劣势的情况下,高管更有动力依靠研发生产出的新产品来增加同业市场份额,提高其与大企业抗衡的能力。相比主板企业,中小板企业接受政府资金支持后,其对高管权力与研发投入之间关系的正向调节作用更强。原因在于研发活动需要大量资金的长期投入,而中小板企业又面临着融资难的困境,所以当政府给予研发资金支持时,中小企业高管会更加充分有效的利用这种低成本的研发资金,以生产出新产品提高竞争力。