ST公司面临着可能退市的巨大压力,因而会有想要摆脱财务困境的强烈动力,这就导致资产重组现象在ST公司中尤为普遍。研究ST公司的重组是否有效,重组绩效的高低与哪些因素有关就显得尤为必要,而这也是本文的研究目的。本文的研究意义就在于通过分析为ST公司的资产重组提供建设性意见,为政府监管提供参考,以及为投资者投资ST公司指明方向。本文采取规范研究和实证研究相结合的方法进行研究分析。首先对ST公司及资产重组的相关理论进行规范性阐述。然后重点进行实证分析。分别采用建立市场模型的事件研究法和建立多元线性回归模型的回归分析法。考察近年ST公司重组的绩效情况,验证ST公司不同重组方式、所属行业、被ST时已上市时间等因素对重组绩效的影响。通过分析,本文得出如下研究成果：ST公司重组会带来一定的超额累计收益,但是这种收益在短期内效果并不如预期那么好。可见ST公司的资产重组有效但是短期效果并不是特别好；ST公司资产重组的绩效在不同行业中也会有不同的表现,那些本身效益就比较好的行业资产重组的效果相应也会更好；此外,许多因素会对ST公司资产重组的绩效产生影响,比如资产重组的方式、资产重组的支付方式、ST公司被ST时已经上市的时间、ST公司的股本规模、流通规模、是否涉及关联交易、重组前的资产负债率高低以及ST公司是国有还是非国有。这些影响因素与ST公司的重组绩效有些是非量化的关系有些是量化的关系,量化的关系中有些是正相关有些是负相关。如：资产重组的方式就是非量化的关系,结论显示资产出售与转让方式所带来的短期效果最好；ST公司被ST时已上市时问与重组绩效呈负相关,被ST时已上市时间越短重组绩效越好；ST公司重组前一会计年度资产负债率与重组绩效呈正比,重组前资产负债率越高,重组绩效表现越好。根据分析及研究成果,本文得出一些新的见解,分别从ST公司、政府以及投资者三个角度提出研究建议。就ST公司而言,在条件允许的情况下ST公司进行资产重组时应尽量选取资产出售与转让和股权转让重组方式；在支付方式的选择上尽量选择现金支付方式；在进行资产重组时尽量将公司业务向利润率较高的行业拓展。就政府而言,在帮助其关联企业进行资产重组时要更加注重长期效果,不能只追求助其摆脱暂时困境；同时也要加强市场监管,引导人们理性投资,严厉打击市场上对ST类股票的非理性炒作行为,这样才能使股价正确的表现重组绩效,对ST公司本身和投资者而言都是有利无害的。就投资者而言,在投资ST类公司时要根据本文的研究结果进行选择,看准趋势,理性投资。