2004年我国加入了WTO以后,国内人民币汇率改革获得重大突破,人民币汇率形成机制朝着以市场供求所决定的市场化汇率形成机制前行。人民币对美金的汇率弹性逐渐增大,汇率的双向波动更加明显,这对于我国企业而言外汇风险呈现放大趋势。因此,如何提高企业业绩并降低业绩的波动率,汇率风险管理显得尤为重要。本文从企业所面临汇率风险出发,引申到使用外汇远期以及复杂的金融衍生品外汇期权来对冲外汇风险。为了能更清楚地分析外汇期权的产品特性以及风险构成,本文从理论推导出发,从简单的欧式看涨期权到相对较为复杂的累计期权,推导出它们的定价公式,然后分析衡量期权的风险因子(Greeks)。然后针对外贸企业的实际业务情况与外汇敞口的时间窗口,为企业量身定制系列对冲策略,并根据市场的基本金融衍生品的报价,计算出系列对冲策略的价格。最后运用成熟的风险管理体系—VAR,来对几种交易策略进行风险评估,并结合对中国经济与外汇走势的判断,为企业选择最为合适的对冲策略。