近年来,理财产品市场的持续发展对我国银行业产生了不容忽视的影响。尤其是中小银行,由于其资金成本较高、资本规模较小、风控能力相对较差,导致其净息差和资产利润率均低于大型国有银行。为了追逐经营利润增长和资产规模扩张,近年来多数中小银行选择大力发展理财业务。一方面主要由于中小银行的风险偏好较高,其通过投资非标债权、配置权益性资产,将部分理财资金投向传统信贷资产受限的房地产、能源等行业,该类投资期限长、风险高收益高,能够获取高于传统信贷资产的超额收益,从而实现利润的增长;另一方面,理财业务能够实现低资本消耗的资产规模扩张,并带动其他存贷款等业务发展。但中小银行普遍存在内控管理薄弱、投资业务风险识别和预警能力较差等问题,都使得理财业务各项风险在银行内部快速积聚,从而导致中小银行产生业绩下行的风险。首先,本文从理论上分析了银行业绩风险的影响机理,理财产品的三大效应,即逐利效应、规模效应和预期效应将不同程度地直接影响银行的业绩。其次,本文选取2013至2020年31家中小银行的数据分析银行理财业务对其业绩风险的影响,探讨了理财产品自身的三大效应与银行业绩风险的关系。理财产品的三大效应互相影响,并对银行业绩产生直接或间接影响。一是逐利效应可能拉高风险溢价,抬升经营层规模效应偏好和银行实际经营成本,对其他资产业务产生挤出效应,从而加大中小银行的潜在业绩风险。二是预期效应影响下,为了维持较高声誉,银行一般会确保实现理财产品的预期收益率,一旦理财产品配置资产出现风险后,银行可能会滚动发行理财产品或者通过表内自营资金承接理财资产,并刚性兑付向客户承诺的预期收益,从而影响银行自身业绩。三是规模效应影响下,理财产品发行规模越大,中小银行在庞大资金规模下完成预期收益的难度也会越大,银行为了完成高于定期存款利率的预期收益率导致风险偏好提高,从而自身业绩风险水平也显著提高。最后,本文指出若从理财业务发展的角度来降低中小银行业绩风险,可采取的方法包括推动完善银行理财业务相关法律法规,采取有力的措施引导银行有序竞争和加强投资者风险教育,增强理财业务的自主管理能力等。