董事会被广大学者认为是公司治理中最重要的环节之一,现代公司治理要求建立一个高效、监督力强、切实发挥作用的董事会,以期其为管理层的重大决策提供强有力的支持。因此董事会的效率越高,越能促进企业又快又好地持续发展。随着我国企业制度的改革和发展,董事会的作用越来越突显出来,董事会治理问题也成为了当今学术界研究的重点问题之一。近年来,国内外学者采用理论和实证相结合的研究方法,对董事会特征与公司绩效的关系进行了大量的分析和研究,但始终没有得出定论。本文认为由于处于不同生命周期阶段的上市公司在外部环境、公司规模、盈利能力、成长能力等方面存在很大差距,董事会特征与公司绩效的关系也会有所差别。本文利用企业相关活动所形成的三种现金流：经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流三者的符号组合来对企业处于何种生命周期做出判断,对不同阶段的样本进行分类研究,以丰富该领域的研究成果,具有一定的理论价值和现实意义。本文主要运用文献研究法、规范研究法、主成分分析法、实证研究法和比较研究法等方法,分析并验证我国A股上市公司董事会规模、领导结构、独立董事比例、董事会持股比例及董事会会议次数对企业绩效的影响,揭示不同成长阶段的企业董事会存在的问题,从而为企业选择适宜的董事会政策提供依据。本文共分为五部分：第一部分,指出本文的选题背景及研究意义,全面回顾国内外学者对生命周期理论以及董事会特征与公司绩效关系的研究现状,提出本文的研究目的、主要内容、研究方法和创新点。第二部分,介绍企业生命周期理论及其不同阶段的划分、公司绩效的概念及其衡量指标、董事会及其特征的表现形式,对不同成长阶段的公司董事会特征对其绩效的影响进行理论上的分析,并在此基础上提出假设。第三部分,介绍样本选取及数据来源,定义相关变量,构建实证分析模型。在对样本企业董事会特征进行描述性分析的基础上,进一步进行相关性分析和回归分析,得出董事会特征与公司绩效的关系,以验证上文提出的假设。第四部分,根据分析结果得出结论,并以此为依据提出对处于不同生命周期阶段的企业的意见和建议。最后一部分对全文进行总结,指出本文存在的不足及以后研究的方向。本文选取全部A股上市公司2010-2012年的数据,对处于成长阶段和成熟阶段的上市公司董事会特征与公司绩效的关系进行了理论分析和实证研究。结果表明成长期和成熟期企业的董事会特征对公司绩效的影响有所区别,具体表现在：(1)成长期企业的董事会规模与公司绩效呈正相关关系,虽然在成熟期企业中两者的相关系数也为正,但不显著,说明两变量之间不具有相关性；(2)对于成长期的企业而言,两职合一能够帮助企业提升公司绩效,而对于处于成熟期的企业来说,两职分离更有助于公司绩效的提高；(3)成长期企业董事的持股比例与公司绩效的相关系数为正,而在成熟企业两者的相关系数为负,并且均不显著；(4)处于成长期的企业,其独立董事比例同公司绩效显著正相关,但在成熟企业中两者的相关系数为负,但不显著；(5)成长期企业董事会会议频率与公司绩效显著正相关,而在成熟期企业则显著负相关。本文在消化吸收前人研究成果的基础上,期望能够在以下几方面有所创新和贡献：(1)本文通过对多重指标进行主成分分析,形成一个业绩综合评价指标来反映我国上市公司的绩效,以衡量到企业绩效的多个层面,降低个人主观评价对研究结果的影响,从而达到相对完备及准确的要求；(2)本文创新性的引入了企业生命周期理论,综合考虑了不同阶段企业的特点,分析和研究不同企业董事会特征与企业绩效之间的关系；(3)将样本按企业所处的不同生命周期阶段进行分组,采用描述性统计、相关性分析和回归分析等研究方法验证处于不同生命周期的企业董事会特征与其绩效的关系,进而得出企业在不同生命周期阶段应选择不同的董事会政策的结论。