商业银行是维持我国金融体系稳定与经济平稳运行的重要金融机构,货币政策对实体经济的调控作用在很大程度上通过商业银行的流动性创造功能来进行发挥,在不确定性增大、“黑天鹅”频现的国内外经济形势下,如何制定合理的货币政策对实体经济起到调控作用至关重要,所以对货币政策如何影响商业银行流动性创造的研究逐渐成为热点。在利率市场化和银行业结构改革的背景下我国银行业竞争逐渐加剧,银行竞争程度的变化会给银行风险承担带来怎样的影响,进而对银行流动性创造产生影响,以及银行竞争会对货币政策的传导机制产生怎样的影响是政府和银行业值得思考与探究的问题。通过构造DLM框架模型推导货币政策与银行流动性创造之间的风险承担渠道,并在模型中引入银行竞争因素,探讨银行竞争如何影响货币政策与商业银行流动性创造的风险承担传导机制,根据模型的计算与推导提出相应的假设。实证部分运用中国78家商业银行2007至2018年资产负债表的非平衡面板数据构建中介效应模型,运用系统GMM方法回归验证了货币政策与银行流动性创造之间风险承担渠道的存在性,并得出结论认为紧缩的货币政策会降低银行流动性创造水平,银行竞争程度增加会提升其流动性创造水平,而且银行竞争因素还会对货币政策与流动性创造之间的风险承担渠道效应有抑制的作用。根据研究结论,本文也提出相应的政策建议,为在复杂多变的金融形势下如何合理制定货币政策与调控银行业竞争程度以更好地服务于实体经济提供一定意义上的参考。