随着我国生物制药企业的不断研发创新,国民对医疗保健意识的逐步加深,生物制药在我国科学技术、经济发展领域的影响越来越受到国家政策的重视,行业的市场规模与盈利能力都得到了显著的提升。截止至2018年年末,我国生物制药的市场规模已超过3,500亿元,五年年均增长率达到16.43%,成为医药行业板块中发展最快的子行业之一。生物制药行业的高速发展促使其企业加快步入成长期,生物制药企业的升值空间与可持续发展能力成为管理者和投资者的关注焦点。但是,我国传统的价值评估方法未考虑到生物制药企业的特点,生物制药企业的投资价值一度低于市场价值。因此,运用合理的价值评估模型对生物制药企业进行价值评估,提高价值评估准确度,对生物制药企业的成长以及资本市场的稳定发展具有重要意义。首先,本文梳理了EVA与生物制药企业价值评估的相关文献,总结了成长期生物制药企业高研发投入、营销费用高等特点,分析了传统价值评估方法的局限性以及EVA价值评估模型的适用性。其次,选择生物制药企业中具有代表性的智飞生物作为价值评估对象,通过调整会计项目将EVA模型运用到价值评估中,计算评估基准日的智飞生物的企业价值,并通过自由现金流量折现法、市盈率法进行对比分析,说明EVA评估结果的内在价值与市场价值更贴近。通过研究得出结论:(1)EVA模型更适用于生物制药企业的价值评估;(2)EVA模型可有效评估企业的资本结构;(3)EVA价值评估能够反映智飞生物真实内在价值;(4)智飞生物属于增值型企业且具有投资空间。最后,在研究结论的基础上提出加大研发投入,重塑营销架构等针对性建议及启示。本文通过对比三种价值评估模型,证明了EVA价值评估方法更适用于生物制药企业内在价值的评估。根据生物制药企业的经营特点与财务现状分析,调整研发投入、市场营销等关键指标,有利于对生物制药企业做出有效的价值评估。同时,EVA的评估结果能够为生物制药企业优化资本结构提供参考,帮助经营管理者对生物制药企业进行有效的价值管理,对其他类似的生物制药企业价值评估也具有一定的参考意义。