中国政府从战略高度确定了卫星产业在国防建设和国民经济发展中的地位,并出台了加快培育和发展包括卫星产业在内的战略性新兴产业的决定。在促进经济结构调整和产业优化升级的背景之下,我国的战略性新兴产业占GDP的比重将从2010年的不到4%提升到2020年的15%,成为国民经济的支柱产业。中国东方红卫星股份有限公司(中国卫星600118.SH)作为A股市场上唯一一家集卫星研制和卫星应用业务于一身的上市公司,能否抓住机遇快速发展?其是否具备投资价值?本文便采用定性分析和定量分析相结合的方法对中国卫星的投资价值进行研究和分析。全文共分为六章。首先,介绍了本文的研究背景,简要地梳理了投资价值理论的发展过程。其次,从我国的宏观经济形势和国防军费开支水平两个方面入手分析公司的宏观外部环境。接着,对卫星产业的发展趋势进行判断,并着重地分析了小卫星研制业和卫星导航业市场前景和竞争格局。再次,对公司的经营情况和竞争优势进行分析,并从财务角度对公司资产质量、盈利能力、偿债能力、运营能力、现金流量等纬度进行检视。然后,在前文分析的基础上选取公司自由现金流折现法对公司进行估值,并用市盈率估值法作为参考。最后,阐述投资中国卫星可能面临的特定风险并给出投资建议：中国卫星基本面良好,具有一定的投资价值,值得长期关注。本文旨在揭示：作为理性的投资者,需要了解常见的价值评估方法,并以客观分析的结果作为投资决策的参考。在价值评估的过程中需要清楚地理解公司所处行业的特征和公司自身的经营状况,并选用适合公司特点的估值方法来评估公司的内在价值。