【摘 要】
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跨国并购一直以来就是我国企业开拓海外市场的重要方式之一。近十年来,越来越多的企业放眼国外,积极开展跨国并购,从中获取充足的海外资源、前沿的管理经验、先进的科学技术,并持续拓展国际市场。与此同时,新冠疫情的爆发导致大量海归人才选择回国寻求发展。海归人员经过进修回国后,进入本土企业担任高管能够提高企业的治理水平,优化战略决策,对企业的长远发展十分有利。一方面是我国企业积极开展跨国并购,另一方面是海归人
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跨国并购一直以来就是我国企业开拓海外市场的重要方式之一。近十年来,越来越多的企业放眼国外,积极开展跨国并购,从中获取充足的海外资源、前沿的管理经验、先进的科学技术,并持续拓展国际市场。与此同时,新冠疫情的爆发导致大量海归人才选择回国寻求发展。海归人员经过进修回国后,进入本土企业担任高管能够提高企业的治理水平,优化战略决策,对企业的长远发展十分有利。一方面是我国企业积极开展跨国并购,另一方面是海归人才回国发展意愿日益增强,在这样的背景下,探究高层管理者海外经历能否对跨国并购绩效产生影响,如何影响跨国并购绩效,不仅对我国企业提高国际影响力具有重要意义,还能对我国企业高管团队构成提供建议,对政府制定适合的对外人才政策提供一定的现实依据。本文以沪深A股上市公司跨国并购事件作为基础样本,采用Heckman两阶段检验法进行研究设计,将高管海外背景细分为海外求职背景和海外求学背景,实证检验其与企业跨国并购绩效之间的关系。其次采取了倾向得分匹配以及替换变量对样本做了稳健性检验,使研究结果更令人信服。最后为了研究更为深入,从产权性质出发,对样本进行分组,探究高管团队海外背景在产权不同情况下对跨国并购绩效的影响是否存在不同,同时还对高管团队海外背景对跨国并购绩效的影响渠道进行了检验。本文的创新之处是不仅对海外背景做出细分,还在研究设计上采用了Heckman两阶段估计法避免了样本选择偏误的问题。研究结果表明:（1）在进行跨国并购中,高管的海外背景能够帮助企业降低信息不对称,提高企业的经营协同和管理协同,从而提高跨国并购长期绩效。（2）高管海外求职经历并不能提高跨国并购绩效,相反高管海外求学经历与跨国并购长期绩效显著正相关。（3）国有企业与政府的联系更加紧密,其对于企业的“支持之手”与高管海外背景优势互补。因此,相对于民营企业,在国有企业中高管团队的海外背景对于跨国并购绩效有更加明显的提高。（4）高管海外背景能够提高企业的并购整合能力,并购整合能力在高管海外经历对企业的跨国并购绩效的影响过程中发挥了部分中介效应。本文还根据研究结果,从政府和企业两个角度,对促进海外人才的发展以及海外人才在企业跨国并购过程中发挥强有力的作用提供了相关的建议。最后提出本研究尚且存在总结了本研究尚且存在的不足之处,一是在对高管海外背景进行分类时,忽略了外籍高管以及交叉背景的影响,二是高管海外背景相关国家与跨国并购东道国是否匹配并未做进一步的探究,对未来的研究提供了方向。本文共有图5幅,表15个,参考文献91篇
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