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金融体系的稳健运行对国民经济的健康发展有着重要的保障和推动作用。在经济全球化进程势不可挡的当今世界,一国出现的金融脆弱性和金融危机在联系日趋紧密的各国和各经济体之间能够得以迅速传播,金融冲击会导致别国金融体系的金融不稳定甚至金融危机;不仅如此,一国内部金融体系本身的稳健程度,关系到该国应对金融风险、抵御金融冲击的能力,更是判断能否避免产生内生性金融危机的关键因素。中国金融体系的稳健性一直是学界关注的热点之一,中国人民银行也在2003年度就开始进行金融稳健评估研究。但目前国内对金融稳健评价的研究还处于起步阶段,在诸多关键问题上尚没有形成共识。
本文主要以国际货币基金组织发布的《金融稳健指标:编制指南》为蓝本,借鉴国内外诸多学者的研究成果,尝试构建出具有中国特色的中国金融稳健评价指标体系。这一过程中主要的工作包括:
首先,在对金融脆弱性、金融危机及金融稳健的相关理论进行综述的基础上,结合国际及中国金融稳健评价的进展状况,从金融稳健评价指标体系的构建目的、意义及指标的选取原则和界定着手,构建出了中国金融稳健评价指标体系。
其次,本文选取了处理高维数据比较常用的投影寻踪方法来计算中国金融稳健指数及三个子系统(宏观经济、金融机构及金融市场)的指数,并使用灰色关联度方法对三个子系统的指数和中国金融稳健指数进行了关联性分析;并利用混沌理论中的预测方法对中国金融稳健水平的长期性态进行了检验。
最后是利用中国金融稳健指数及子系统稳健指数对中国金融体系的实际状况做出实证分析,并得出相应结论。