中国风险投资行业的发展始于20世纪80年，近40年来在投资规模与机构数量上都有了快速的发展，如今风险投资已经成为中国金融市场不可或缺的一部分。风险投资对被投资公司有着多方面的影响，不仅影响着公司的创新能力和融资方式，也在一定程度上作用于公司的决策和发展。
　　另一方面，上市公司的现金股利政策不仅能够影响投资者对公司价值的判断，也与公司投资策略所需的现金流息息相关。因此股利政策一直是学术界的研究重点，包括股利政策的影响因素。目前学者们对股利政策影响因素的研究可以从公司自身特征和外部环境两个方面来概括，但风险投资与股利政策的关系尚未得到很大的关注。
　　基于以上背景，本文将风险投资与股利政策相联系并提出研究问题，(1)股利政策是否受到风险投资的影响；(2)倘若有影响，风险投资股东如何影响股利政策，即可能存在的影响机制。
　　为了对上述问题进行研究，本文选取A股上市公司2013-2018年间的数据为研究样本，剔除金融行业以及ST行业后共涉及3583家上市公司，16586个样本。本文用该样本对风险投资股东如何影响中国上市公司现金股利政策进行探讨。在对相关文献资料进行梳理后可知，公司内部控制水平会影响现金股利政策，风险投资机构能加强对公司的监管，间接影响公司内部控制，因此本文对风险投资是否能通过内部控制来影响现金股利政策进行了研究；另一方面，上市公司的外部融资约束会影响现金股利，而风险投资机构会影响上市公司的融资成本，因此本文试图探讨当以2015年股灾为背景时，融资约束是否能在风险投资与现金股利之间发挥传导作用。
　　本文经实证研究得到如下结论。(1)风险投资能影响上市公司的现金股利政策。有风险投资机构背景的上市公司分发现金股利的意愿以及股利支付水平都更高，且风投机构持股比例对现金股利也有正面影响；(2)风险投资、内部控制质量与上市公司股利政策三者之间存在一定联系。风险投资机构的介入能通过引进科学有效的管理方法，提高公司监管水平，来缓解内控系统不完善引起的代理成本从而促进上市公司分发现金股利，即风险投资能提高内部控制水平较低的上市公司分红的意愿；(3)风险投资、外部融资约束与上市公司股利政策三者之间也存在一定的联系。当以2015年中国股灾为研究背景，并把股权融资和银行借贷作为衡量外部融资环境的重要因素时，可以发现风险投资能通过缓解上市公司的外部融资约束来影响该公司股利政策，即风险投资能提高融资约束较强的上市公司发放股利的意愿。
　　本文主要从委托代理理论和自由现金流理论出发，从提高监管水平减小委托代理问题以及为企业扩充现金流两个角度，来探讨风险投资对上市公司现金股利政策的影响。创新之处在于，(1)将公司内部控制水平与风险投资、股利政策相联系，在已有文献基础上对风险投资与股利政策之间的影响机制进行了补充；(2)在研究融资约束是否能在两者之间发挥作用时，选择了更具有特殊性的2015年作为研究背景来研究中国的具体情况，并将宏观环境与公司自身特征相结合，使研究结果更有效。