股票回购是目前资本市场中非常常见的资本工具。由于其具有提升股价,优化资本结构,提高财务灵活性等优点,广受上市公司的青睐。上世纪50年代,股票回购在美国股票市场上首次登场,由于其具备上述的众多优点,在当时广受美国及欧洲资本市场中上市公司的欢迎。20世纪,我国还处于大力发展基础设施建设的时期,金融资本工具使用的经验较为缺乏,我国股票市场中首个回购案例出现在上世纪90年代。此后股票回购的发展经历了两个阶段,首先是在2005年,中国证监会制定了关于股票回购的试行办法,此办法的制定意义重大,办法中规定上市公司可以实施社会公众股的回购,新办法颁布的第二天,邯郸钢铁进行了我国股票市场上首次回购社会公共股的金融操作。第二阶段是2018年,全国人大常委就上市公司实施回购的要求对《公司法》中的相关规定进行了放宽,此次相关规定的变化中简化了有关上市公司实施股票回购程序的要求,我国股票市场上关于股票回购的限制进一步放开,此后股票回购逐渐成为上市公司提高股价,提升企业价值的常用方式。越来越多的公司利用资本手段来进行市值管理,促进企业的发展。本文选取了低压电器行业中的代表公司正泰电器作为全文的研究对象,对正泰电器2019年实施的股票回购的动因以及本次回购对公司市场价值以及财务状况产生的效应进行了研究,分析此次回购正泰电器是否达到了其最初设定的目标。文章采用了文献研究法、事件研究法和比率分析法的研究方法,对正泰电器股票回购这一事件的动因、回购期间及完成后产生的市场效应和财务效应进行了分析。本文共有五个章节,第一章是本文的绪论,阐明研究正泰电器回购的背景及意义,以及本篇文章的研究创新点和不足之处。第二章的理论概述,阐述股票回购的相关理论,归纳国内外有关股票回购和股权激励的相关文献,为后文的分析铺垫理论支持。第三章介绍正泰电器股票回购的基本情况,主要包括公司的主营业务及回购前财务状况和回购股票的方案和实施结果。结合这些基本情况探究此次回购的表层及深层动因。第四章,就前文中得出的动因对此次回购产生的市场及财务效应进行针对性分析。市场效应中的窗口期效应判断使用事件研究法,计算回购公告日前后各20日的的超常收益率和累计超常收益率,通过分析回购期间和回购后股价变化来分析回购的长期市场效应。选取恰当的财务指标,通过比率的变动探究回购对正泰电器财务方面产生的影响。最后一部分是结论,得出此次回购产生的效应变化是否实现了最初的动因。通过文章中对动因和效应的分析,得出了以下的结论:本次股票回购的主要动因是提振投资者信心,促进股价上升,使得员工持股计划获得收益。此外,回购的动因还包括减少闲置资金和提高每股指标。本次回购的市场效应在短期内并不显著,股价并未出现上涨,但是有利于公司能够以较低成本收回股份,长期内股价开始出现上涨,此次参与持股的高管和员工获得可观收益。通过财务指标的比对,公司也实现了闲置资金的减少以促进管理层加强营运管理,同时反映股东财富的每股指标也出现上升,此次回购顺利实现最初设定的目的。