近年来，发展个人理财业务已经成为我国众多商业银行实现个人金融服务从单一的负债业务和简单的中间业务向全方位的负债、资产和中间业务转变的重要途径，同时也是商业银行提供目标客户个人金融业务产品的最主要渠道。基于此，个人理财业务的进一步发展必将成为我国商业银行拓展个人金融服务、增加经营收益的重要内容之一，研究商业银行个人理财业务如何进行投资组合具有积极的现实意义。 本文共分为六个部分：前两个部分提出了个人理财的定义，以及商业银行发展个人理财业务的必要性。第三部分介绍了现代投资组合理论的产生和发展。第四、五部分分别分析了各种投资工具内部的投资组合方法和多种金融产品之间的投资组合方法。最后一部分从不同的角度为客户设计了适合自身的投资组合。具体结构如下： 第一、二部分主要概述了个人理财业务的定义、种类及特点，提出了商业银行发展个人理财业务的重要性和必要性。个人理财是一个评估客户各方面财务需求的综合过程，它是由专业理财人员通过明确个人客户的理财目标，分析客户的生活、财务状况，从而帮助客户制定出可行的理财方案的一种综合金融服务。它不局限于提供某种单一的金融产品，而是针对客户的综合需求进行有针对性的金融服务组合创新，是一个全方位、分层次、个性化的服务。狭义的银行个人理财业务经常被定义为财富管理，主要是指银行等金融机构帮助富裕个人客户实现资产保值、增值的综合性金融服务。广义的银行理财业务的内容是指商业银行根据个人客户所确定的阶段性的生活与投资目标，按照客户的实物性资产、现金收支流状况，围绕客户的收入、消费、投资、风险承受能力、心理偏好等情况，帮助客户分析资产运作中可能存在的风险，并通过多元化的操作规避或降低风险，形成一套以个人资产效益最大化为原则的、人生不同阶段的(如青年期、中年期、退休期)个人财务安排，使客户达到或接近预期的生活质量，最终达到终生的财务安全、自主、自由和自在。个人金融理财服务可以进一步细分为生活理财和投资理财两个部分，生活理财主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终身生活及其财务计划，使客户在不断提高生活品质的同时，即使到年老体弱以及收入锐减的同时，也能保持自己所设计的生活水平：投资理财是在客户的生活目标得到满足后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇、不动产以及艺术品等各种投资工具时的最优回报，加速个人/家庭资产的成长，从而提高家庭的生活水平和质量。对于金融机构尤其是我国商业银行来说，连续降息出现存贷利差大幅降低的现实，迫使商业银行调整业务结构，大力发展中间业务、表外业务、特别是个人金融业务;同时居民收入支出结构的变化，金融意识的普遍提高，客观上也要求银行服务从以企业服务为主转向企业服务与居民服务并重。因此，个人金融服务业务已经逐渐成为银行利润的重要来源，也是同业竞争的焦点。而个人理财服务凭借其新型的服务方式，能有效培育和发展银行的目标客户，并具有与世界经济新潮流、新趋势相吻合的特性，成为发展个人业务的战略重点。商业银行发展个人理财业务，符合现代商业银行的发展趋势和银行同业竞争的要求，体现了“以客户为中心”、“以市场为导向”的现代商业银行经营理念，同时，各商业银行理财业务的蓬勃发展，也是商业银行在外部经济环境、内部经营压力共同作用下的现实选择。 第三部分，提出了现代投资组合理论。现代投资组合理论最早是由美国著名学者马科维兹提出，并由夏普等人加以完善发展的。马科维兹通过“预期报酬-方差分析”方法，得出在各种证券组合情况下的一般规则：在给定的预期报酬下，期望组合风险最小；在给定的组合风险下，期望投资收益最大。上述要求体现了投资组合理论的基本目标。投资组合理论还强调证券投资中要重视个别证券的特性，认真分析该证券外在和潜在的价值及风险性；在投资组合中，要重视若干证券之间的相关性，尽量把那些相关系数小、相关程度低的证券组合在一起，使证券的高风险和低风险相互抵消,以取得市场平均报酬率。如果把相关系数高的证券组合在一起，要么导致风险更大，要么导致收益更低。在以后夏普所创立的资本资产定价理论中，增进了组合投资方法的实用性，进一步完善了投资组合理论研究。投资组合理论旨在投资决策中寻求一种最佳的投资组合投资理论对个人投资决策的启示是：个人进行任何投资都存在一定风险，在投资过程中应避免过度集中于某一个投资项目，引起过度投资，增加投资风险；应通过组合投资，减少风险。掌握投资组合理论对于个人进行多元化投资，分散风险，提高投资收益具有重要作用。 第四部分分析了同一种资产品种内部的投资组合方法。房地产、股票、债券、基金、信托、保险、黄金、外币、收藏品等，成为人们的投资工具，每种投资工具所需投入的资金量以及投资周期、风险和收益都是不同的。但究竟哪种或哪几种投资工具适合于自己，成为人们关注的问题。于是，笔者选择了几种常见的投资工具比较了他们各自的收益性、风险性和流动性。储蓄存款获利性低，但是变现性强、安全性高、操作简便，因而是金融资产保值增值、积累财富的最稳妥、最可靠的一种投资方式。由于股票的涨跌幅度可以达到10％，因此股票的可能收益率很高，高收益伴随着高风险，股票的风险也较高，但是股票的流动性也高。债券的安全性高，收益高于储蓄，流动性强。投资基金由于是专家理财，因此收益较高，而风险相对较低，流动性较强。保险兼有保障和投资的功能，流动性一般，风险较低，回报率一般。笔者在分析了各种投资工具的具体特点后，都针对其特点提出了有效的投资组合方法。 第五部分分析了不同金融资产品种之间的投资方法。投资组合的类型按投资组合的具体目标来划分，可以分为成长型投资组合和收入型投资组合。成长型投资组合的投资目标是资本的长期增值。在构建成长型投资组合时，较多地考虑证券的资本增值潜力，而较少看重经常性的收入。因此，主要选择股票类成长基金或成长型股票作为主要投资对象。收入型投资组合的目标在于当期的投资收益，其收益来源主要是债券利息、优先股股息、以及普通股红利等。能满足该目标的证券有：政府债券、金融债券、级别较高的公司债券、免税市政债券、优先股票以及具有高股利和盈利稳定的普通股。介于成长型投资组合和收入型投资组合之间的平衡型资产组合，其证券组合构成同时包括了收入型证券和成长型证券。具体讲，主要包括债券、收入型股票和一定的成长型股票，这样，债券和收入型股票能够提供一定的当期收益，成长型股票则能够保证组合能够有一定的成长。 第六部分从商业银行的角度为客户设计适合自己的投资组合。本章分别从不同的年龄段，不同的宏观经济状况，不同的个人收入以及不同的风险承受度的角度分析了投资者的投资组合需求。并具体根据不同的条件为投资者推荐设计适合投资者自身环境和整个经济大环境的投资组合。在判断投资者类型时，根据一套测试题测试出投资者的风险容忍度，然后将不同的投资者分成了三类：保守型投资者、中庸型投资者和激进型投资者。针对这三类投资者对风险和收益的态度，为他们提出了相应的投资策略。本文采用了定性和定量分析的方法，从投资者的需求出发，体现了商业银行以“客户为本”的思想，为客户创造价值为目的。本文选择了储蓄存款、股票、债券、投资基金、保险为分析样本，这几种投资工具分别代表了稳健型和增值型的投资工具。此外，对投资者的分类采用了一套测试题的方式来划分类别，计算简便易懂，方便银行职员操作和搜集客户信息。本文所提到的为投资者设计投资组合的方式和方法可供广大投资者、银行及相关金融行业参考。