企业创新离不开资金的支持。中国是银行主导型金融体系,企业融资主要来自于银行信贷。银行管制放松促使银行的种类和数量不断增加,银行竞争的增加扩大了市场上的贷款数量,降低了贷款利率,有利于企业获取更多创新资金。与此同时,随着产融结合的不断发展,产融结合逐渐成为缓解企业资金约束的重要渠道。企业在受益于银行竞争带来的融资便利的同时,主动参股金融机构进行产融结合是否会影响银行竞争对企业创新的作用呢?基于银行竞争发挥市场机制促进企业获取信贷资金,以及产融结合建立关系网络支持企业获取信贷资金的逻辑,从信贷资金来源渠道之间是否存在影响关系的新视角出发,探究产融结合对银行竞争影响企业创新的直接效应及间接效应是否存在调节作用。进一步根据企业产权特征、外部融资依赖度及企业所处区域市场化程度对样本企业进行分类,考察在不同企业中产融结合对银行竞争影响企业创新的调节作用是否存在差别。本文首先梳理银行竞争、产融结合、企业创新的相关文献,当前,学者更倾向于研究单一资金来源渠道,但是资金来源渠道之间在影响企业创新时是否存在特定关系的研究较少。因此,本文提出以下研究假设:（1）银行竞争有利于企业创新,（2）银行竞争可以通过缓解融资约束促进企业创新,（3）产融结合对银行竞争与企业创新关系的直接效应存在负向调节作用,（4）产融结合对银行竞争影响企业创新间接效应的前半路径和后半路径存在调节作用。通过实证分析对假设进行验证,并采用变量替换、变量滞后、工具变量法三种方法进行稳健性检验,验证了实证结果的可靠性。借助中介效应模型、有调节的中介效应模型,利用2007-2019年中国制造业上市企业数据及金融许可证数据,使用STATA软件进行固定效应回归,研究结果表明:（1）银行竞争不仅可以直接促进企业创新,还可以通过缓解企业融资约束提升企业创新能力;（2）产融结合对银行竞争影响企业创新的直接效应无调节作用,对银行竞争影响企业创新中介效应的前半路径存在负向调节作用。进一步对样本企业分类研究,结果表明:银行竞争对企业创新的促进作用在非国有企业、外部融资依赖程度高的企业及位于高市场化程度地区的企业显著;产融结合在非国有企业、高外部融资依赖程度的企业及处于低市场化程度地区企业中的调节中介作用显著。研究结果有益于促进产融合作与银行竞争的良性互动,支持企业创新活动的展开。同时,提出相应的政策建议:首先,企业应关注信贷资金获取来源;其次,企业需关注自身特征与市场环境选择合适的融资渠道;此外,政府应健全创新融资的相关监督保障机制平衡金融市场的发展。