自工业文明出现以来,世界经济出现爆发式增长,但环境问题也日益严峻,面对全球生态持续恶化的挑战,世界各国也在思考如何平衡经济与环境的关系。建立绿色产业、发展绿色项目成为了改善环境和经济关系的有效手段,发展产业需要资金的支持,此种情况下绿色金融应运而生。在绿色金融体系中,绿色债券是发展相对迅速、应用最为广泛的一种融资方式,为绿色产业发展提供了一种低成本、快审批的直接、专项融资渠道。作为国内最大的清洁能源公司,三峡集团在绿色债券发行方面始终走在前列,相继发行了我国最大规模的绿色公司债、我国首支绿色欧元债、我国首单绿色可交换债券等。因此,本文主要采用案例分析法,研究三峡集团自2016—2019年发行的多期多种类绿色债券的发行动因及产生的发行效应。本文首先对案例企业进行简要描述,明确集团所发行绿色债券的情况以及募集资金投向,之后先对发债基础条件进行简要介绍,再从发债动因和发债效应的两个角度进行具体案例分析。研究得出三峡集团发行绿色债券的动因主要体现在以下四方面:一是出自战略动因,发行绿色债券符合集团战略要求;二是为了以较低的融资成本满足资金需求,通过发行绿色债券筹集低成本资金以支持集团发展和绿色项目建设;三是利用发债时机优势成功发行绿色债券的同时获得更高的企业信誉;四是响应国家环保政策号召,发行绿色债券推动绿色产业发展。最后基于动因分析从战略动因、财务成本、企业信誉、环境效益四方面对三峡集团发行绿色债券的效应进行分析研究,综合来看,发行绿色债券对集团具有积极效应,其成功经验具有一定借鉴意义。本文不同关于以往多为在宏观背景下研究绿色债券,而是从发行企业的角度出发,更为细致地对具体发行企业进行发行动因及效应的分析研究,有助于发行企业识别自身发债实力,结合自身发展战略选择合适发债时机及发债种类,从而以较低成本满足资金需求的同时产生较高的发行效应。