1998年5月2-3日，欧洲历史上最为举世瞩目的首脑会议在比利时布鲁塞尔举行。会议确定了欧洲货币联盟（European Monetary Union, EMU）的创始成员国，锁定了创始国货币与欧元的比率，决定了欧洲中央银行的6人执行理事会及行长人选等等。1999年1月1日，欧洲单一货币-欧元（the euro）正式诞生。于是欧洲货币联盟及欧元成为全世界一个热门话题。欧元产生后如何运作？欧洲中央银行的货币政策如何决定？欧元启动对全球经济会产生什么影响？它对中国又意味着什么呢？这些都是本文所要研究的主要内容。在分析过程中，笔者运用了大量的经济数据和一些计量公式进行了实证研究，以提高结果的可信度。本文共分六章，主要研究欧洲货币联盟的发展历程、欧洲货币联盟的理论基础-最佳货币区理论的研究与发展、欧洲中央银行体系及欧洲中央银行的运行机制及货币政策工具的选择、欧洲的劳动力市场问题及解决高失业的对策、欧元产生后对全球及中国的影响等。本文第一章简单介绍欧洲货币联盟的发展历程。从创设欧洲计算单位，发展到欧洲货币单位，再到最终推出欧元，欧洲货币一体化走过了近50年的历程。本章首先对欧洲以往的货币联盟进行了回顾，这些货币联盟包括三个现存的货币联盟（德国的关税同盟、瑞士的联盟、比-卢联盟）及两个已失败的联盟（拉丁货币联盟、斯堪第那维亚货币联盟），对它们成功与失败的经验进行了分析，总结出了货币联盟成功的先决条件。然后以叙述性的手法描写了欧洲货币联盟自二战后历经磨难的发展历程。经过几个世纪的酝酿才于本世纪50年代成立欧洲一体化的第一个正式组织-欧洲煤钢共同体。其后从维纳尔报告到德洛尔报告，从《罗马条约》到《马斯特里赫特条约》再到《阿姆斯特丹条约》，最终货币联盟成立。可见，欧洲一体化的进程是“进两步，退一步，偏一步”的曲折历程。最后本章又研究了世界经济区域化的最新发展，尤其南美洲的两大区域组织-南方共同市场和安第斯集团。受欧元成功启动的鼓舞，他们也开始讨论成立各自的货币联盟的可能性，笔者对这一现象进行了分析。对于欧洲货币联盟，经济学家或赞成或反对。他们反对或赞成的主要依据都是最佳货币区理论。因此，第二章主要讨论欧洲货币联盟的理论基础-最佳货币区理论。自60年代，芒德尔、麦金农、英格尔拉姆等对最佳货币区理论提出开拓性贡献后，又有一大批经济学家对其进行了丰富和发展。笔者首先介绍了最佳货币区理论及其目前的发展，并指出最佳货币区必须具有的4大特性和现在最佳货币区理论存在的缺陷，即：理论没有解决两国世界和三国世界的问题、理论没有涉及如何选择货币政策、理论中没有统一的效用函数而且也没有指出哪些效用<WP=4>函数可以进入最佳货币理论等方面的不足。在此基础上，文章分析了最佳货币理论是否适用于欧洲货币联盟及欧元区是否是最佳货币区及欧洲货币联盟成本与收益。结论是目前欧元区并不是最佳货币区，但随着一体化的深入，欧洲各国的经济渐渐进入同一个周期，欧元区会成为最佳货币区。接着，利用最佳货币区指数（optimum currency areas index）来分析欧洲各国的基本情况，检验哪些国家适合进入欧元区，尤其对芬兰与瑞典进行了案例分析。因为根据最佳货币区指数显示，芬兰与瑞典必须同时进入欧元区才能受益，但目前芬兰进入欧元区而瑞典却在区外，于是本文用“联盟标准”对这一特殊例子进行了仔细分析，最终笔者认为芬兰加入欧元区也许是个错误的选择，两国组成“瑞-芬货币联盟”可能更合适些，且转换成本较小。欧元启动后，其稳定性和汇率走向对全球经济影响很大，于是第三章从两个方面分析欧元。一方面是分析影响欧元稳定的几个因素。笔者指出货币与财政政策的协调、格雷欣法则、劳动力的流动程度、退出障碍等7大因素将会影响欧元的稳定。当然，这些不稳定性因素并不可怕，关键是如何认识、引导它们，而且欧元的稳定与否最主要取决于欧元区内各国经济的运行情况，如果欧元区经济稳定，GDP持续增长且通胀率低，则欧元比较稳定，反之则反是。另一方面是欧元的汇率问题。在分析影响欧元汇率的因素、欧元汇率政策及汇率波动的非对称性冲击后，笔者讨论了欧元贬值的可能性。笔者认为近期欧元汇率走软并不重要，只要欧元区内经济形势走好、社会福利的效率和税收效率提高，欧元在中长期将会是一个强势货币。随着欧元的推出，欧洲货币联盟的一些重要金融制度安排也发生了变化。于是，第四章研究欧洲中央银行体系（ESCB）及欧洲中央银行（ECB）的制度框架、独立性、货币政策目标和货币政策工具等。在简要介绍ESCB和ECB的基本情况之后，首先讨论了它们在组织结构、经济运作、职能、实施处罚等方面所具有的独立性并与美联储进行了对比。接着分析了欧央行的货币政策目标及政策工具。欧央行最重要的目标就是维持物价稳定，于是它的政策目标就是通胀型货币政策，其政策工具与美联储既相似又有区别，主要有：最低准备金要求、公开市场操作和备用融资便利这三大工具。然后，笔者运用泰勒规则对欧央行的货币政策进行了实证分析。这一分析共分为两大步，第一步用计量经济学和泰勒规则对欧央行的利率水平进行模拟回?