从2014年11月17日沪港通正式启动到2018年3月份，沪港通已经平稳运行了三年多，深港通自2016年12月5日开通至今也超过一年。两地互联互通使资金和成交量互相补充与活化，内地市场也受到港股市场的投资理念影响。为了增加股票的流动性或缓解信息不对称，扩展融资渠道等，越来越多公司选择交叉上市，交叉上市的公司都存在一个“同股同权而不同价”的现象。一般来说，同公司的A股相对外资股表现为折价，但是A股相对H股长期存在溢价。
　　本文基于交叉上市股价差异原因的各种传统理论基础，研究资本市场开放渠道之一的沪深港通政策的环境因素对同时在内地和香港上市的股票的价格差异的影响，本文简称此类股票为AH股。
　　本文主要是有描述性理论分析和实证研究。在理论及背景分析板块上，本文介绍并分析了沪港通和深港通开通的背景、内涵以及沪深港通的制度安排，在此基础上分析了沪深港通开通来的资金流动和额度使用情况，由此得出沪深港通政策效应以及未来的潜力，然后介绍了香港股市和内地股市的几大差别。此外详细分析能整体衡量AH股溢价率的恒生AH溢价指数，介绍分析其在时间序列上的频繁波动和在截面序列上的显著差别。然后进行了理论分析，结合以前的研究，总结AH股溢价原因的几大理论，主要包括信息不对称理论、流动性差异理论、需求弹性差异理论、风险偏好理论，以及其他影响因素例如预期汇率、大盘因素、无风险利率差异等，然后加入本文的解释变量沪深港通政策对AH溢价影响的的理论分析。
　　在实证分析版块，在已有的较为成熟的市场分割理论的基础上，为剔除市场等因素的干扰作用，考虑到相关性后选择合适的控制变量建立多个模型进行回归分析。本文从沪深港通对AH溢价的整体角度和个体角度分别展开实证分析。基于数据的可获取性，本文用沪深港通开通来的总体成交金额和投资余额作为衡量沪深港通对AH股溢价的整体影响指标，用2017年3月17日以来的沪深港通持AH股的个股持股数量、持股比例以及增减持数量作为衡量沪深港通对AH股溢价的个体影响指标，分别建立面板模型研究沪深港通政策对AH股溢价的影响结果。实证发现沪深港通政策在一定程度上能缩小AH股溢价，并给出相关建议。