随着新三板分层制度的逐渐完善,精选层于2020年7月27日正式成立。精选层的设立为广大中小企业开拓了更多融资渠道,也使得多层次资本市场的形成成为可能,正是有精选层起连接作用,不同层级的资本市场才能实现连通。2021年11月15日,北京证券交易所开市交易,这也意味着在成立一年半之后精选层正式结束了它的运行,虽然精选层的历史已经画上了句点,但是它的设立具有深远意义,其为北京证券交易所的成立提供了良好基础。正是其对精选层公司一年多的良好培育,才使得精选层公司可以顺利平移至北京证券交易所。而且就现阶段而言,北京证券交易所借鉴了原先精选层的基础制度,因此分析精选层公司挂牌精选层一年期间的表现有利于在此基础上为北京证券交易所的建设提供借鉴。这也是本文研究的主要目的。基于此目的,本文主要研究精选层公司挂牌精选层的动因以及其在精选层挂牌一年时间里的挂牌效果。本文拟采用案例研究法进行研究。由于首批挂牌精选层的公司已在精选层挂牌一年有余,因此其挂牌效果可以较为充分地显现。而且中航泰达是首批挂牌公司中为数不多改变募集资金使用用途的公司,其在精选层挂牌期间的表现以及募集资金使用情况值得研究。基于以上理由,本文选取中航泰达作为案例公司。本文分析了中航泰达挂牌精选层的动因和挂牌一年中的表现,具体分析了挂牌精选层对公司的积极影响、挂牌后公司在运行中存在的问题和挂牌后公司的市场表现。首先中航泰达基于提高品牌知名度和市场影响力、快速募集资金和借助转板机制谋求上市机会等目的选择公开发行并挂牌新三板精选层这条资本路径。之后本文从多方面分析了挂牌效果,对挂牌精选层并谋求转板机会这条上市路径进行了探讨,对现有的研究内容进行了补充。通过分析得出中航泰达公开发行并挂牌精选层控制权的稀释程度较小,挂牌后中航泰达的创新能力增强、应对外部冲击的能力增强并随着挂牌精选层满一年其转板的可能性提高,但是在挂牌精选层后中航泰达的募集资金使用效率有待提高、代理问题加剧并且其营运能力出现了恶化迹象,其市场表现在挂牌后的一年内也表现平平。因此本文得出挂牌精选层对公司的发展有积极影响,但是公司在挂牌精选层后也存在多方面问题。本文基于研究结果提出的建议是创新层公司可以根据自身情况灵活选择上市路径,北京证券交易所在未来建设中需要进一步提升市场流动性,监管机构应加强对募集资金使用的监督力度以有效防止募集资金使用效率低下的问题出现。综上所述,本文探究了案例公司挂牌精选层的动因以及挂牌效果并在此基础上总结了公司在精选层的发展现状并揭示了其存在的问题以对新三板公司未来在北京证券交易所的发展以及资本市场的监管提供借鉴。