自1976年以后，国际货币体系进入了一个新的阶段——牙买加体系。与布雷顿森林体系不同，这一货币体系是以浮动汇率制为主要特点。在牙买加体系下，国际外汇市场汇率的波动开始加剧。汇率波动的加剧增加了从事国际业务的企业和机构的外汇风险管理的难度。许多从事跨国经营的企业和机构因汇率的波动屡遭损失。人民币虽然实行的是有管理的浮动，但是兑美元的汇率波动幅度很小。这对外汇风险管理有利。但是需要注意的是人民币兑美元汇率虽然波动幅度较小，但是兑欧元、日元、英镑等其它主要货币汇率的波动幅度并不小。本文主要研究人民币汇率波动风险的度量及其管理，尤其是人民币对除美元以外的其它主要货币的汇率波动风险。 本文分为五个部分。 本文首先在绪论中对文章的研究背景和研究范围进行了介绍。在第一章，外汇市场及汇率波动进行了介绍。包括外汇市场的发展历史，全球外汇市场的发展和现状。重点介绍了全球外汇市场近些年的波动性。 在第二章主要讨论风险理论和外汇风险。首先介绍了风险的概念即其演化，其后是风险度量方法和外汇风险。风险度量方法包括风险度量的传统方法和近些年风险度量研究的进展。GARCH方法是近些年各国学肴的研究重点，这也是这一章的重要内容。其它还包括VaR方法等。外汇风险的相关内容很多，本文介绍的外汇风险的分类。本文重点研究的内容是汇率变动所引起的收益变动风险。 第三章和第四章是本文的重点章节。在三章，GARCH方法被应用于人民币汇率波动的度量。研究表明，人民币兑美元，港币的汇率波动幅度很小。这主要是因为人民币兑美元的汇率只有一个很窄的浮动范围，而港币又是盯住美元的。但是，人民币兑其它主要货币，包括欧元、日元、英镑、瑞士法郎等的汇率波动确是十分剧烈的。 第四章结合我国目前的实际情况，讨论了如何对汇率波动风险进行管理。对我国外汇市场的金融工具及其应用进行了介绍。同时讨论了套期保值方法在我国的应用。在文章的结尾，对我国外汇风险管理未来发展进行了展望。并提出了几点建议。