在安然事件后，由于媒体在其中发挥了重要作用，媒体的公司治理作用又一次引起学术界的广泛关注。媒体作为一项法律外制度，对公司外部治理有着突出影响。目前有关盈余管理的实证研究主要是基于公司的内部治理角度，通过修正的Jones模型等盈余管理计量模型，推导出盈余管理的影响因素，这些影响因素主要是公司的特征因素，而对公司外部的影响因素的研究比较缺乏。本文利用新闻条数作为媒体关注的代理变量，从公司外部治理的角度研究盈余管理的影响因素，从而希望能够完善盈余管理的研究体系。首先进行理论分析。通过对现有研究的学习和分析，就声誉机制、政府机构介入机制和市场压力机制探索了媒体关注对公司盈余管理作用的具体路径。发现从理论上来看，媒体关注在治理公司盈余管理时，三种作用机制共同发挥了作用，导致媒体关注既有可能提高盈余管理程度，也有可能降低盈余管理程度。其次进行实证检验。为了检验中国资本市场媒体关注对盈余管理治理的现实情况，采用数据库的方式手工搜索了与上市公司相关的新闻数量，构建媒体关注度指标，通过建立模型，以2000-2012年深沪两市的上市公司为样本，搜集整理数据进行实证分析。实证分为两个部分，在第一部分，以通过修正的Jones模型计算得出的盈余管理程度作为被解释变量，将媒体关注的数量、媒体关注的内容、媒体关注的时间作为解释变量，考察了媒体关注对盈余管理程度的治理作用；在第二部分，根据以往的研究表明，避免退市和配股是中国盈余管理的两个主要动因，因此，以管理后盈余分布法得到的盈余管理行为分布情况为被解释变量，将媒体关注的数量、媒体关注的时间作为解释变量，探讨了媒体关注度对这两个动因盈余管理的影响。研究的主要结论为媒体关注与盈余管理之间确实具有相关关系，其中媒体关注的总量、非负面媒体关注、媒体关注的时间与盈余管理程度呈正向相关关系；负面的媒体关注与盈余管理程度呈负向相关关系，并且相对于非负面的媒体关注具有更大的作用；在中国的资本市场中，非负面的媒体关注占主导地位，负面的媒体关注对公司盈余管理具有治理作用，非负面的媒体关注不能减少，反而能增加公司的盈余管理程度。媒体关注的总数量和媒体关注的时间与以避免退市为动因的盈余管理行为和以配股为动因的盈余管理行为具有相关关系，媒体对上市公司的报道次数越多，时间越长，该上市公司进行以配股为动因和以避免退市为动因的盈余管理行为的概率越小。