经过十几年的发展,我国的资本市场已经成为国民经济的重要组成部分。由于当初证券市场规模有限和企业自身的原因,我国大部分上市公司都是集团公司从其经营性资产中剥离一块赢利性高且发展前景好的资产进行上市,筹集发展资金。这种做法为上市公司的赢得了宝贵的发展机会,但也为上市公司的规范运作留下了不少隐患。为解决此历史遗留问题,就要求证券市场进行彻底的制度创新。这是中国资本市场不断发展的内在需求。整体上市作为当前制度创新的一个热点,正越来越受到企业和投资者的青睐,成为当前市场的热点题材。文章首先从资产重组理论、企业边界理论和协同理论三个方面分析了整体上市的理论基础,然后探讨了整体上市绩效的影响机理,指出分拆上市的弊端、整体上市的优势以及对上市公司的积极影响。接下来实证分析部分首先从财务绩效和市场绩效两个角度分析整体上市的绩效。财务绩效的计算主要采用因子分析法把8个财务指标拟合为一个综合指标,计算出每个企业的财务绩效得分,然后用T检验和Z检验对整体上市前后财务绩效的变化进行显著性检验,得出了财务绩效显著提高的结论;采用超额累计收益率法计算出CAR作为市场绩效,结果证明市场绩效也显著提高。因此,整体上市符合市场的预期,是一个多赢的格局。然后,构建多元回归分析模型,分析了影响整体上市财务绩效的因素。回归结果说明,影响整体上市财务绩效的主要因素有主营业务鲜明度、整体上市中股权的定价是否采用市场化定价和股权性质。最后,我们分别对企业和监管部门提出建议。