2008年金融危机的根源被认为是过度的风险承担,在经历了三十年的快速增长后我国经济也开始逐渐下坡,因此越来越多的国内外学者开始将目光聚焦于企业的风险承担行为。企业风险承担是指企业对于预期回报不确定的项目以及经营方式的选择,反映了企业愿意付出多大的代价以换取高额回报。企业的风险承担在一个合适的水平能够帮助企业提升绩效,加快自身资本积累并提升企业价值,对于提升社会生产率、增加资本积累以及推进社会经济长远发展也具有重要作用。在对现有文献的梳理后发现,大多数从公司治理机制的角度研究其对企业风险承担影响的文献中,都是着眼于董事会特征等内部因素,对于外部治理机制中机构投资者对企业风险承担影响的关注较少。近些年来我国机构投资者发展势头强劲,为资本市场注入了重要的社会力量,同时也发挥着日益显著的作用,因此越来越多的学者开始关注于机构投资者在公司治理中能够施加的影响。在现实企业的经营活动中,企业的治理与决策不仅会受到组织和个体层面的影响,还会受制于外部的宏观政策环境。因此,本文以风险承担水平为切入点,试图探讨一下不同类型的机构投资者在公司治理中发挥了怎样的作用以及是否存在区别,并加入了宏观层面的经济政策不确定性作为调节变量,从宏观和微观的角度共同探讨企业风险承担的影响因素。基于已有学者的研究,本文选取了2009-2019年间的沪深A股上市企业为研究样本,首先探讨了不同类型的机构投资者对于企业风险承担的影响。结论表明机构投资者整体持股显著地提高了企业的风险承担水平,说明其在企业中能够发挥积极的监督治理作用,且战略型机构投资者的促进作用更强。然后又对经济政策不确定性对二者之间关系的影响进行了分析,结论表明经济政策不确定性水平较高时,负向影响了机构投资者整体与企业风险承担水平之间的关系,且对财务型机构投资者的负向影响更强。另外本文又进一步区分了产权性质,结果表明战略型机构投资者无论是在国有还是非国有企业中均能促进企业的风险承担水平提升,而财务型机构投资者只有在非国有企业中才能有效履行监督职责。且引入政府干预后,发现财务型机构投资者只有在无政府干预的情况下才能有效降低代理成本。最后,根据本文的研究结论,结合我国实际情况,分别从发展机构投资者并优化其结构、鼓励机构投资者持股、加强对机构投资者的监督管理、经济政策稳定透明化等角度提出了相应的政策建议。