金融业是当代社会的中心产业,我们有必要对其可能产生的风险防微杜渐。而各类风险之中又以系统性风险对社会经济生活的影响最为剧烈,因此研究系统性金融风险生成、传导、度量以及如何有效防范和化解系统性金融风险成为世界各国学者共同关注的话题。目前,学者们对于风险传染的研究成果已经十分丰富,但是这些研究大都集中于单一行业内部不同的微观机构个体间、不同市场(例如股市、债市、汇市)之间的风险传染等,针对金融行业的子行业间的风险传染研究较少,且往往只能定性地描述股市上涨、下跌可能对风险传染水平产生哪些影响,尚未见到有人定量研究股市波动幅度与风险传染水平变动幅度之间的关系。因此,为解决当前此类研究中的这一项空白,本文将通过实证手段定量地测度银行业与保险业之间的风险传染强度。具体而言,本文首先对过去国内国外有关风险传染的较为权威的文献与较为前沿的研究成果以文献综述的方式进行了梳理,之后通过理论分析的方法详细地从银行业与保险业两个方面分析了以下几点:系统性风险的基本内涵、系统性风险的成因、系统性风险的传导机制,最后论述了在银行业与保险业之间的系统性风险传染为何会受到股市波动的影响,并引出来本文的核心问题,股市波动具体怎样影响了以上两行业之间的风险传染强度。本文的主要创新点在于开创性地构造了T-CoVaR模型,应用分位数回归技术,较好地从动态视角,测度了银行业、保险业之间的风险传染强度以及股市波动对其所造成的影响,并解析了两者之间的关系。研究结果表明:股市波动对于两行业间风险传染水平存在影响;同一股市波动水平下银行业对保险业的风险传染强度相较于保险业对银行业而言往往更大;不同的股市波动水平之下,股市整体上涨时风险传染强度增长较下跌时大。