随着金融市场全球化发展,我国的证券市场亦在快速发展,规模也在不断壮大,为我国经济做出了不可抹灭的贡献。然而,与国外成熟的资本市场相比,我国证券市场仍属于新兴市场,在发展过程中仍受到一定的约束,如制度、法律等不能紧跟市场发展。这就使得证券市场上长期隐蔽的问题开始显现,如不少犯罪分子利用非法手段滥用职权获取不正当收益的内幕交易行为。这种行为是对公众投资者的利益的剥削,并且不利于资本市场的有序发展,同时破坏了证券市场应该具备的功能。从而使得内幕交易开始走进人们的视野,不仅成为学术界的研究热点,而且公众投资者们为获得公平收益更关注这一问题的发展及解决。内幕交易的存在证明了资本市场并不是公平、公正的,在道德上应给予否定的态度,也是市场经济继续发展的拦路虎。本文正是基于以上的研究背景,研究了公司薪酬不公与内幕交易的相关性,并在内部控制质量影响因素的角度出发,验证了其对薪酬不公影响内幕交易的具体效用。在理论上完善了对薪酬管理和内幕交易关系的研究,引入内部控制因素,更加为内幕交易的研究提供了新的分析高度。同时为我国上市公司有效监管内幕交易行为,合理规范薪酬结构,提高内控质量提供了实践依据,有助于我国上市公司的公平交易行为,稳定了资本市场的有序发展。内幕交易现象在我国频频出现,给我国的市场经济带来了很多的负面影响,基于此本篇文章选取2012-2016年以重大事件为标准、发生控制权转移的上市公司为研究样本,拟解决以下两方面的问题:首先,验证公司内部存在薪酬差距时是否导致内幕交易更容易发生;其次,从内部控制质量的角度入手,将上市公司进行分组,分为内部控制质量好和差的组,进行实证分析,剖析其对两者的关系,究竟对二者是促进的关系还是抑制的关系。在解决以上两个问题时,为了使得研究结果更加明确,笔者企图通过控制公司规模、公司绩效、独立董事规模等会对内幕交易产生影响的因素,研究发现不管是管理者之间的薪酬差距亦或是管理者与职工之间的薪酬差距都与内幕交易呈同向变动,也就是说,薪酬差距的加大,发生内幕交易的可能性更大。笔者在检验内部控制质量对薪酬差距及内幕交易的关系起到的作用时,用公司经营信息、财务重述信息、审计意见信息、公司合规信息、内部控制自评报告信息、内部控制鉴证报告以及鉴证意见信息等可感知因素来度量内部控制质量,分别根据经营目标、财务报告目标以及合法合规目标衡量内部控制质量,通过以上信息的判断结果作为内部控制质量的替代变量,进行回归分析。通过实证研究后,得出结论:好的内部控制质量可以使薪酬差距对引起内幕交易的发生强度减弱,起到抑制作用,通过与内部控制质量较差的公司比较,发现内部控制质量相对好的企业更大强度的减弱薪酬差距对内幕交易产生的影响。这样的研究结果,充分的说明了内部控制质量是影响内幕交易的因素,企业应该将其作为考量内幕交易的影响因素。这是因为,内部控制是公司治理的重要一环,当内部控制质量有所提高时,不但增强了公司治理程度、降低监督成本,而且最重要的是大幅降低信息不对称的程度,从而有助于降低代理冲突。