【摘 要】
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杠杆交易是对冲基金的重要特征之一。高频度的杠杆交易在一定程度上影响到了金融市场的稳定:当市场朝着不利于基金所投资资产的方向进行时，采用高杠杆的对冲基金就必须承担资
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杠杆交易是对冲基金的重要特征之一。高频度的杠杆交易在一定程度上影响到了金融市场的稳定:当市场朝着不利于基金所投资资产的方向进行时，采用高杠杆的对冲基金就必须承担资产贬值和杠杆操作的双重损失，同时，当这种损失发生时，对冲基金信贷杠杆的来源——借出信贷的银行或证券公司等将面临无法收回贷款的风险；另一方面，当这些银行和证券公司要求对冲基金增加其信贷的抵押或是要求偿款时，对冲基金只能被动的大量抛出其持有的资产，市场的稳定性将遭受极大冲击。
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