在中国现代经济体系中，民营企业展现着巨大活力，其中家族企业在民营企业中占半成左右。家族企业的整体实力无疑是民营企业的重要支柱。本文采用中国家族上市公司2003～2015年的数据，围绕家族成员参与管理对企业应计和真实两个维度的盈余管理行为的影响这一核心问题展开研究。实证结果发现，家族成员参与管理可以有效降低应计和真实盈余管理水平，这一结论也说明，家族成员参与管理对第一类代理问题产生的正向影响强于对第二类代理问题产生的负向影响，第一类代理问题对盈余质量的冲击更强。
　　在此基础上，本文继续深入分析了家族成员参与的不同特征对盈余管理行为产生的冲击。研究发现，直系亲属或非直系亲属参与管理均可有效降低应计盈余管理水平，而仅有直系亲属参与管理才可以有效降低真实盈余管理水平。家族成员以董事和高管、董监高组合的方式参与管理可以有效降低真实盈余管理水平，而仅以董事身份参与管理并不能有效降低真实盈余管理水平，但家族成员以不同身份组合参与管理均可有效降低应计盈余管理水平。家族成员参与管理深度增加对应计盈余管理的负向冲击会增强，但对真实盈余管理，仅当参与人数为2～3人时才可有效降低。家族企业普遍存在的现金流权和控制权的分离，会对家族参与和盈余管理的关系产生影响。当两权分离度较低时，家族成员参与管理才能有效降低应计和真实盈余管理水平。本文研究有助于进一步丰富对家族企业治理特征的认识，对于进一步改善家族企业的公司治理结构和资本市场盈余信息质量具有借鉴意义。