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改革开放以来,中国制造业已取得巨大成就,2010年中国制造业增加值超过美国成为世界第一制造业大国,但是“大而不强”的问题一直被人们所关注。如何使制造业在规模变大的基础上提高企业自身加成率,提升制造业企业经营绩效,这是迈入“新时代”中国经济想要持续稳健发展必须要破解的问题。与此同时,在我国作为制造业企业外部融资的主要来源的银行业也进行了相应的改革,使得银行业市场竞争程度逐渐激烈。本文从银行业竞争这一视角出发,研究其是否会对中国制造业企业加成率产生影响,如果存在某种影响,那么银行业竞争又是通过什么渠道影响制造业企业加成率呢?以及如何在供给侧改革的大背景下推动中国制造业高质量发展。
本文首先基于现有研究与理论梳理,认为银行业竞争会促进制造业企业加成率提高。银行业竞争一方面作用于制造业企业内部的制造业企业的成本;另一方面作用于制造业企业外部,使得制造业企业对自身产品的定价能力更强。然后借鉴现有文献对银行业竞争与制造业企业加成率进行测度,并且基于测度结果对银行业竞争与制造业企业加成率进行发展变迁的梳理与演化特征,发现银行业经过多年自上而下的改革,银行业市场的竞争格局日趋激烈,同时制造业企业加成率整体上也是逐年提高。最后在经验分析部分对理论分析的结果进行验证,同时也基于行业、企业规模等差异进行了异质性分析。
采用微观层面中国工业企业与城市层面银行业分支机构合并而成的非平衡面板数据,利用双向固定效应模型等计量方法进行实证分析,得出结论认为:(1)银行业竞争显著促进了中国制造业企业加成率提高,这一结论在一系列稳健性检验中依然成立;(2)在分行业的异质性研究中发现,银行业竞争对劳动密集型行业企业加成率促进作用最大,技术密集型行业次之,相对而言对资本密集型促进作用最小;(3)在分企业规模的异质性分析中,银行业竞争更能促进小企业的加成率提高;(4)在分企业所有权的异质性分析中发现,银行业竞争更能促进非国有企业的加成率提高;(5)银行业竞争通过降低企业边际成本与提升企业外部市场定价能力两条渠道促进制造业企业加成率提高。由此,为进一步提高制造业企业加成率,本文提出提高银行业竞争程度、构建银企信息共享平台、适当引导信贷资金流向等政策建议。
本文首先基于现有研究与理论梳理,认为银行业竞争会促进制造业企业加成率提高。银行业竞争一方面作用于制造业企业内部的制造业企业的成本;另一方面作用于制造业企业外部,使得制造业企业对自身产品的定价能力更强。然后借鉴现有文献对银行业竞争与制造业企业加成率进行测度,并且基于测度结果对银行业竞争与制造业企业加成率进行发展变迁的梳理与演化特征,发现银行业经过多年自上而下的改革,银行业市场的竞争格局日趋激烈,同时制造业企业加成率整体上也是逐年提高。最后在经验分析部分对理论分析的结果进行验证,同时也基于行业、企业规模等差异进行了异质性分析。
采用微观层面中国工业企业与城市层面银行业分支机构合并而成的非平衡面板数据,利用双向固定效应模型等计量方法进行实证分析,得出结论认为:(1)银行业竞争显著促进了中国制造业企业加成率提高,这一结论在一系列稳健性检验中依然成立;(2)在分行业的异质性研究中发现,银行业竞争对劳动密集型行业企业加成率促进作用最大,技术密集型行业次之,相对而言对资本密集型促进作用最小;(3)在分企业规模的异质性分析中,银行业竞争更能促进小企业的加成率提高;(4)在分企业所有权的异质性分析中发现,银行业竞争更能促进非国有企业的加成率提高;(5)银行业竞争通过降低企业边际成本与提升企业外部市场定价能力两条渠道促进制造业企业加成率提高。由此,为进一步提高制造业企业加成率,本文提出提高银行业竞争程度、构建银企信息共享平台、适当引导信贷资金流向等政策建议。