水是生命之源、生产之要、生态之基,在生态环境中处于非常重要的地位。随着我国城镇化进程的加快,生活污水和工业污水排放量的增加使得水资源缺乏问题尤为显著。废水处理和再利用也成为当今世界水资源的重要问题,污水处理行业的市场前景广阔。污水处理回用工程需要的资金数额巨大,我国大多数县城都有污水处理设施,但是各个县城的经济水平不同,导致每个县城的污水处理厂建设运行程度也不同,因此对县域层面污水处理厂的投资效率进行研究迫在眉睫。本文以县域层面污水处理厂投资效率的提升路径构建为研究目的,使用模糊集定性比较分析方法fs QCA对2018年全国范围内的304家污水处理厂进行研究。从内部因素和外部宏观因素两个方面对污水处理投资效率的解释变量进行了分析,综合考虑内部因素污水处理工艺、设计处理能力、出水标准、是否有社会资本参与,以及外部宏观因素县域户籍人口、县域生产总值、县域规模以上工业企业单位个数、至区县距离、所在地区固定资产投入、公共设施健全程度;最后以此内外部因素为依据,对被解释变量使用模糊集定性比较方法fs QCA得出污水处理厂投资效率提升的4种组态路径。研究结果表明（1）县域生产总值与公共服务设施完善程度在提升污水处理厂投资效率方面发挥了重要作用,其中污水处理工艺、设计出水能力和距离县城距离是最为关键的因素;（2）污水处理厂的投资效率受自身内部因素影响较大,合理选择满足出水标准的污水处理工艺能够促进投资效率的提升。研究结果表明政府应该积极鼓励社会资本参与投资,结合当地污水排放标准,因地制宜选择更合适的污水处理工艺,做好投资分析,将重点放在污水处理厂自身内部因素上,使不同县域污水处理厂获得更稳定的发展。本文从污水处理厂投资效率评价和使用定性比较分析方法构建投资效率提升路径两个方面进行研究,丰富和完善了对县域层面污水处理厂投资效率的实证研究;有利于针对性调整、优化污水处理厂技术更新的相关决策,为我国新建或进行技术更新改造的污水处理项目提供参考和借鉴。