利率与汇率的关系问题一直是国际金融领域的研究热点。利率与汇率分别作为货币市场和外汇市场的主要运行指标,同属一国货币政策的重要政策工具。长期以来,我国利率与汇率的市场化程度均有限,二者之间缺乏互动和联系。然而随着我国金融业的全面开放,利率市场化和汇率机制改革的继续推进,人民币利率与汇率的关系又值得重点研究了。本文主要从理论和实证两方面对该问题进行探讨。在理论部分,本文从利率与汇率关系相关理论出发,首先回顾我国利率市场化和汇率制度改革的历史进程,并分析改革的积极效应与不足之处;其次详细探讨正常状况下利率与汇率相互传导的渠道和机制;最后针对不同汇率制度下利率与汇率的传导效应作具体分析。在实证章节,基于前文的理论研究,本文对人民币利率与汇率的关系作实证分析。样本区间选定为2005年7月到2009年8月,变量分别选取人民币7天银行间同业拆借利率、美国联邦基金利率和人民币兑美元名义汇率。在实证方法上,综合运用ADF检验、向量自回归模型、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应和方差分解多种计量方法,构建三个变量的数量关系,来验证人民币名义利率与汇率相互作用的力度和持续性,得出我国利率与汇率在样本区间内联动关系不明显;但从长期看,在与美国名义利率的组合中存在协整关系的结论。依据实证结果并分析原因,本文最后提出加强我国利率政策与汇率政策协调的建议和具体措施,分别涉及我国的利率制度、汇率制度和资本账户。