中小企业作为市场的大多数参与者,其开展的创新行为以及所带来的创新价值对中国经济的发展起到了极其重要的作用。在发展的过程中需要资金支持,因而企业会通过各种渠道获取所需资金。中小企业受到自身企业规模以及盈利状况的限制,无法通过主板市场上市来获得大量资金。为破除中小企业资金短缺的难题,形成多层次的资本市场体系,满足各经济体的资金需求,国家为此构筑了多类市场板块。同时,结合当下的市场环境,构筑了极具特色的新三板市场,为中小企业带来了发展机遇。由此,大多数中小企业选择经由新三板市场挂牌上市获取成长发展所需的资金。进而,通过研究新三板市场对企业创新的影响具有一定的意义。与此同时也引发了如下思考:（1）分层制度的政策实施之后,企业进入创新层之后是否会带来更多的创新研发投入?（2）当前一问题得到证实,即确实给划进创新层级的企业带来了更多的创新研发投入。那么随着企业划进创新层之后,会通过怎样的途径或作用机制促进企业的创新研发投入?本文首先梳理了目前学界对新三板制度、股票流动性、风险投资及企业创新这四个领域的研究,把握当前的研究现状。其次,学习相关的理论知识,了解相关政策背景及内容,为接下来的研究做好理论铺垫。最后,提出相关假设并对假设进行验证,得出结论。具体来说,新三板制度对企业创新的影响研究,首先采取对比研究的手法,比较进入新三板前后企业研发投入的强度以及基础层与创新层企业之间研发投入强度差异,进而得出相应结论。为确保结论的可靠,通过采用PSM方法来解决样本可能存在的自身选择问题,随后再利用双重差分模型,进一步说明分层制度对企业创新能否带来影响。在通过平稳性检验后,进行深入探究分层制度影响企业创新的渠道。根据学者的相关研究以及理论,本文从股票流动性视角以及风险投资视角,来进一步探讨分层制度对企业创新的影响。研究结果表明,分层制度对企业创新具有积极的作用。当前处于创新层的企业,相较未划定进入创新层之前,有较大的研发投入。同时,相较于位处基础层的企业,划分进入创新层级的企业有更多的研发投入。随后开展进一步研究,发现分层制度能够改善创新层企业的股票流动性,随着股票流动性的提高,企业的研发投入会随之加强。从另一个视角看,发现风险投资与企业的联合协作,能提高进入创新层的概率,同时在风险投资的支持下,企业的研发投入也随着增加。