金融危机和资本结构一直是经济学家非常关注的领域。关于金融危机的系统性论述最早可以追溯到19世纪中后期马克思在资本运动论和劳动价值论基础上形成的科学的金融危机理论。此后，学界对金融危机的研究大部分集中于从宏观层面探讨外汇市场、货币政策以及财政政策对金融稳定性的影响。第三代金融危机模型开始突破宏观经济分析框架，把融资结构因素纳入理论模型，着眼于研究微观个体特征与金融稳定的关系。随后，Bernanke等人提出的金融加速器理论，对由小冲击造成的产出大幅波动做出了合理的解释。2007年产生于美国的次贷危机引爆了全球范围内的金融风暴，对实体经济造成巨大伤害。在全球一体化的进程中，中国作为世界上最大的发展中国家，也未能在金融风暴中独善其身。本文正是以此次金融危机为背景，从企业融资结构这一微观视角入手，对金融危机造成的产出水平下滑进行研究，力图从理论层面和现实层面做出一定贡献。本文采用实证研究和案例研究相结合的研究方法。首先，在总结前人研究成果的基础上，主要依据Bernanke提出的金融加速器理论，构建包含融资结构特征的实证模型，然后利用中国A股上市公司2005年~2011年的平衡面板数据进行实证分析，重点讨论了企业总体负债水平、债务类型结构以及债务期限结构与产出的关系，并且对回归模型进行了邹突变点检验。得到的结论有，过高的资产负债率会对企业在危机期间的产出造成负面影响；对银行贷款依赖程度越高的企业，其产出在金融危机冲击下的下滑程度更大；商业信用和企业债券可以缓解金融危机对产出造成的加速下滑；过高的短期负债率使企业更易于遭受流动性冲击。除此之外，用两步法验证了融资结构通过融资成本影响企业投资进而影响产出这一传导机制。在案例研究部分，本文选取了四川成渝（601107）和新希望（000876）两家上市公司进行“双个案”分析。通过查阅相关文档资料，并赴企业调研访谈，对实证研究结果给予了补充，并对西方资本结构理论在中国市场的适用性进行了检验。最后，本文在实证研究和案例研究得出的结论基础上，提出了企业适度负债、拓宽融资渠道、优化融资结构，政府加快债券市场发展、加强对商业信用的规范以及积极推进利率市场改革等建议。