利益输送视角下的创业板上市公司“高送转”行为研究

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近年来,“高送转”的身影始终活跃在中国的资本市场,其中创业板上市公司实施“高送转”政策最为积极。中国创业板市场自2009年开板至今已有十年。在这十年间,创业板“高送转”公司数量呈规模性增加。“高送转”一般可以给上市公司带来诸多便利:其一,有助于扩大公司注册资本,帮助公司在股权融资和债券融资方面获得更多便利;其二,作为炒作题材,传递业绩优良的信号,抬升公司股价,增加公司市值;其三,大幅降低公司现阶段股价,为未来股价提供更大的上升空间。从本质层面看,“高送转”是公司管理层向广大投资者分享经营成果的一种利
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