地方政府融资平台是由政府设立、代表政府实施基础设施项目建设和融资职能的特殊国企,通常被认为和地方政府深度绑定,不存在信用风险。但是,在宏观经济下行、监管政策趋严的大背景之下,地方政府融资平台信用风险剧增,已经出现“17兵团六师SCP001”、“16呼和经开PPN”等城投债违约事件,投资者的“城投信仰”开始动摇,研究地方政府融资平台信用风险具有重要意义。呼和浩特春华水务公司于2021年4月30日主动披露7.46亿元债务违约,是首个主动披露债务违约的地方政府融资平台,案例选取同时具有时效性和典型性。对该案例进行细致分析有利于地方政府融资平台建立完善的风控体系,有利于地方政府防范隐性债务风险,有利于投资者对风险和收益进行合理评估。本文运用文献研究法、案例分析法及实证研究法对地方政府融资平台信用风险产生原因、评估方法和化解措施进行了系统性研究。首先,本文对国内外相关文献进行总结,介绍相关概念和基础理论,为下文案例研究作铺垫。其次,本文梳理过往地方政府融资平台违约事件并分析其违约影响,分析不同省份、不同类型、不同行政级别地方政府融资平台信用风险特点,总结信用风险产生原因。再次,本文以春华水务为例,对公司主营业务及财务情况进行详细介绍,从宏观经济、地方政府和企业经营三个维度深入分析公司信用风险产生原因,并结合公司地方政府融资平台和水务行业非上市公司的双重属性建立KMV模型对公司信用风险进行定量评估,再从地方政府和公司经营两个方面提出化解信用风险的建议。最后,本文根据该案例得出具有普适性的结论,从多个角度提出有针对性的建议。