众所周知,房地产行业在我国经济发展中具有重要的作用,是关系到国计民生的重要行业之一。当前,房地产宏观调控、经济适用房、住房结构、房地产泡沫、房价居高不下等等关于房地产的关键词都成了社会民众讨论的热点,这些问题也与我们的生活是息息相关的。对于投资者而言,房地产既是一个高利润的行业还是一个高风险的行业。在投资过程中进行风险的测评和把握对于投资效果的好坏和收益的多少来说是很重要的。本文以房地产投资的风险分析为线索,从投资者的决策需要的角度,对房地产投资从根本特征、风险识别、风险因素的判断和分类、风险指标的确立、风险的度量及其结果分析等方面进行了较深入的分析和研究。论文从宏观的角度用泡沫分析法和指数合成方法分析了中国房地产行业最近十几年的发展状况。用房价收入比、住房空置率、房价增长率/GDP增长率三个指标分别度量了中国房地产业最近几十年的实际状况,并预测其未来的发展趋势。这些指标用符合中国国情的数据进行了修正,具有很强的实际指导作用。经过研究分析得到结论:中国的房地产行业在最近几年内发展迅速,呈现出繁荣发展的景象。但是,数据所表现出来的风险信号也应该引起足够的重视。微观上看,从房地产投资者自身的实际情况及其所处的具体投资环境出发,将房地产的投资过程看作一个系统,从系统的角度为房地产投资者提供了分析问题的方法。